A. del Sol: zona baja distorsiona imagen

CIFRAS Y RATIOS DE BALANCE NO CONSOLIDADO
	2005 El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.	2004 Informate más Clave para mercados: Warsh llega a una Fed más reacia a bajar las tasas y con Powell como gran opositor interno Pirámide social: el 6% más acaudalado concentra el 34% de la riqueza y redefine el consumo		2005	2004
Activo corr.:	40.937.346	39.454.760	Ing. operal.	42.184.446	38.751.217
Pasivo corr.:	78.450.390	91.702.236	Costos:	32.630.549	29.229.329
Ind. Liquidez	0.52	0.42	Gastos:	2.369.444	1.952.540
Liquidez Seca:	0.52	0.42	Otros saldos:	88.870	170.994
Capital Int:	175.396.394	175.396.394	Res/período:	(25.697.336)	12.997.262
Patrimonio	360.074.079	385.771.415	S/patrimonio:	(7.2%)	7.4%
Ind. Endeudam.:	344%	319%	S/capital:	(15%)	3.4%
Valor Libro:	$ 2.05	$ 2.20	Res. no asign:	(66.744.565)	(216.640.234)

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
En pesos	31-03-06	31/03/2005
Ingresos por peaje	39.039.736	35.832.365
Alquileres de áreas de servicio	2.622.640	2.552.677
Otros ingresos de explotación	522.070	366.175
Menos:
Impuesto sobre los ingresos brutos	(984.490)	(894.161)
Impuesto Ley Nº 17.520	(217.900)	(193.595)
	40.982.056	37.663.461
Costo de explotación	(32.630.549)	(29.229.329)
Ganancia bruta	8.351.507	8.434.132
Gastos de administración y comercialización	(2.369.444)	(1.952.540)
Ganancia operativa	5.982.063	6.481.592
Resultados financieros y por tenencia - (Pérdida) Ganancia
Generados por activos	772.154	(328.513)
Generados por pasivos	(32.556.264)	6.713.414
Otros ingresos netos	88.870	170.994
(Pérdida) Ganancia ordinaria del período
antes de Impuesto a las Ganancias	(25.713.177)	13.037.487
Impuesto a las Ganancias	15.841	(40.225)
(Pérdida) Ganancia neta del período	(25.697.336)	12.997.262

ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA
En miles	Actual		Anteriores
de pesos	31/03/2006	31/03/2005	31/03/2004	31/03/2003	31/03/2002
Activo corriente	40.937	26.866	139.090	88.088	113.721
Activo no corriente	1.558.606	1.611.187	1.653.940	1.699.263	2.725.338
Total	1.599.543	1.638.053	1.793.030	1.787.351	2.839.059
Pasivo corriente	78.451	55.867	1.169.830	539.630	601.426
Pasivo no corriente	1.161.018	1.142.370	716.363	1.289.241	2.128.544
Total del pasivo	1.239.469	1.198.237	1.886.193	1.828.871	2.729.970
Patrimonio neto	360.074	439.816	(93.163)	(41.520)	109.089
Total	1.599.543	1.638.053	1.793.030	1.787.351	2.839.059

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA
En miles	Actual		Anteriores
de pesos	31/03/2006	31/03/2005	31/03/2004	31/03/2003	31/03/2002
Resultado operativo	5.982	6.481	9.763	9.145	17.106
Resultados financieros y por tenencia	(31.784)	6.385	(7.929)	32.075	(1.312.671)
Costos financ. activados en Inv. en obras	-,-	-,-	-,-	-,-	980.299
Otros ingresos netos	89	171	108	25	20
(Pérdida) Ganancia del período antes de impuesto	(25.713)	13.037	1.942	41.246	(315.246)
Impuesto a las Ganancias	16	(40)	131	(198)	501
(Pérdida) Ganancia neta del período	(25.697)	12.997	2.073	41.048	(314.745)

EL RASTRO: Se debe prestar atención a que en este trimestre se irán a comenzar los trámites de acuerdos definitivos, si bien no terminarían dentro del lapso a junio. Hay cargas para alivianar en sus pasivos, mejorar ratios, pero su capacidad de recaudar tendrá que dar un salto de calidad.