A dónde colocar fondos liberados

A partir de hoy con la apertura del «corralón» estarán en condiciones de ser liberados $ 6.800 millones. Para aquellos ahorristas que opten por desprogramar sus CEDRO se abre un menú de opciones de inversión, que varía según el monto, plazo y riesgo que se esté dispuesto a asumir.

Sin embargo, en la mayoría de los casos los analistas recomiendan seguir una estrategia basada en dos principios clave: invertir en activos con rendimientos superiores a la inflación estimada para este año (en torno a 14%), e intentar combinarla con el mayor grado de liquidez posible. Esto último implica privilegiar aquellos activos que se pueden transformar en efectivo con relativa facilidad, un atributo apreciado en épocas de alta incertidumbre como la que genera la cercanía de las elecciones presidenciales.

Las siguientes son algunas posibilidades a tener en cuenta:

PLAZO FIJO

Actualmente es una de las opciones más atractivas. Los bancos pagan 23,9% anual (2% mensual) por depósitos a 30 días. A 60 días el interés asciende a 24,5%, y a 90 o más días el rendimiento se ubica en torno a 26,2% anual. Inclusive es probable que estas tasas sigan en alza durante los próximos días porque las entidades buscarán retener la mayor cantidad posible de clientes que desprogramen sus CEDRO. Para aquellos que dudan de inmovilizar los fondos durante las elecciones varios bancos lanzaron los plazos fijos precancelables. A 60 días se ofrecen a una tasa en torno a 28% anual, pero el ahorrista puede optar por hacerse anticipadamente de los fondos a costa de resignar parte de este rendimiento. Otra variante son los plazos fijos indexados por el CER que permiten mantener el poder adquisitivo de los fondos depositados más una tasa adicional en torno a 5% anual.

LEBAC

A corto plazo las Letras que licita el Banco Central no ofrecen rendimientos interesantes. Distinto es el caso de las Lebac a plazos más largos. En la última licitación a 6 meses se pactó una tasa de 25,5% anual, mientras que a un año el interés fue de 34,3% anual. En el caso de la Lebac a un año ajustada por el CER el rendimiento alcanzó 13% anual.

DOLAR

Quienes apuestan a que la divisa estadounidense tocó un piso y que de aquí en más comenzará a desandar parte del descenso de los últimos meses pueden comprar dólares. Ayer la moneda norteamericana cerró sin cambios a $ 2,89 para la compra y $ 2,93 para la venta. Otra variante es comprar dólar a futuro. De hecho, los volúmenes negociados tanto en el Indol como en el Rofex vienen subiendo con fuerza en las últimas semanas porque cada vez más inversores buscan cubrirse de un eventual rebote de la divisa estadounidense.

ACCIONES

Para aquellos dispuestos a asumir algo de riesgo, la Bolsa puede ser una interesante oportunidad. Los operadores recomiendan principalmente acciones de compañías privatizadas. ¿Por qué? Porque en el mercado descuentan que tarde o temprano se impone una renegociación de las tarifas que mejorará sensiblemente sus balances. El volumen negociado es aceptable, lo que garantiza poder salir rápido de este mercado.

BONOS

Existe un amplio abanico de títulos públicos. Aquellos ahorristas que estiman que el gobierno que surja tras las elecciones dará un renovado impulso a la renegociación de la deuda pueden comprar bonos en default, que hoy cotizan en torno a 21% de su valor nominal. Otra posibilidad es comprar BODEN, en cualquiera de sus tres variantes. El 2005 (en dólares) es atractivo porque amortiza 30% de su capital el mes próximo y actualmente cotiza con un descuento de 13%. El 2007 ofrece la variante de un bono en pesos indexado por el CER. Por su parte, el 2012 (en dólares) se recomienda para aplicarlo a la construcción de viviendas o compra de autos, en cuyo caso (según el cierre de ayer) se puede lograr un ahorro de hasta 32% en la operación.