Actividad creció 7,7%

Sigue en niveles elevados la desocupación en la Argentina. Sin contar los efectos de los planes Jefes (que es lo adecuado, ya que no se los debe considerar como trabajadores ocupados), está en 14,1%. Hay que tener en cuenta que en marzo, por factores estacionales, siempre se incrementa el porcentaje. Pero más allá de ello, no deja de estar en niveles elevados. La economía está creciendo a buen ritmo. No debe alentar expectativas negativas el hecho de que la actividad en marzo haya sido de 7,7% cuando se aguardaba un número mayor. En el trimestre muestra un crecimiento de casi 9%, y esta variación es superior a la que se registraba en 2005. Si hay síntomas de desaceleración, aún no son significativos y por ello la mayoría de los analistas espera un incremento del PBI del orden de 8% este año contra 9,2% del año pasado.

Bancos y consultores económicos esperan que el PBI crezca este año 7,7%, pero algunos estiman que el crecimiento alcance hasta 8,5%. En cuanto a la inflación, la mayoría espera que oscile 12% en 2006.

La actividad económica creció 7,7% en marzo, menos de lo esperado por el mercado. De esta forma, el primer trimestre de 2006 el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que calcula el INDEC arrojó un incremento de 8,6%.

Si bien se trata de datos provisorios, la evolución del EMAE sorprendió a economistas y consultores, que estaban esperando un incremento superior a 9% en marzo. Pero nadie tiene muy claro por qué se produjo esa desaceleración. Una de las explicaciones fue el impacto de la menor cosecha de trigo a causa de la sequía. En el Palacio de Hacienda, de todas formas, aseguran que los datos del primer trimestre estarían subestimados, por lo que revisiones posteriores pueden arrojar un mayor crecimiento.

«En otras oportunidades ha ocurrido que la economía crece un poco menos y luego retoma el sendero, esta vez no me sorprendería que suceda algo similar», aseguró el economista de MVA Macroeconomía, Javier Alvaredo. El pronóstico de esta consultora es que el PBI crecerá 7,9% en 2006. El consenso de los economistas locales sitúa el aumento en 7,7% (ver cuadro).

El gobierno, sin embargo, apunta a que en 2006 se repita el incremento cercano a 9%, tal como ocurrió los tres últimos años. Pero para eso hace falta un repunte adicional de la actividad en los próximos meses.

La teoría que manejan en la Casa Rosada es que sólo un fuerte aumento del PBI permitirá combatir la pobreza y reducir las diferencias sociales.

Claro que la consecuencia indeseada es que este recalentamiento genera a su vez mayor inflación, más allá de los intentos por evitar nuevas subas a través de los acuerdos de precios. Cabe recordar que el EMAE es un buen estimador de la evolución del Producto (PBI).

Para encontrar otro mes de crecimiento a menor ritmo habría que remontarse a julio del año pasado, cuando el EMAE subió sólo 7,6%. Pero al mes siguiente dio un salto y se verificó el período mensual de mayor crecimiento de 2006, al subir 10,6%.

Los datos de actividad ya divulgados de abril muestran que en general la economía continúa su marcha ascendente. Anteayer se divulgó el dato de la producción industrial, que fue superior que lo esperado por el mercado. Arrojó un aumento de 7,7% en abril y en el primer cuatrimestre suma 7,1%.

Con el aumento otorgado en las jubilaciones, que comenzará a regir desde junio, el gobierno inyectará poco más de $ 2.000 millones a la economía hasta fin de año. Esto, junto con el incremento de salarios y mayor obra pública, sería clave para sostener el nivel de actividad. El consumo interno y las inversiones provenientes del Estado son hoy dos aspectos claves que continúan impulsando a la economía.