Advierten por una “aceleración de las tensiones inflacionarias”

Las economías latinoamericanas han ingresado en un período de aceleración de las tensiones inflacionarias que ha llevado a un endurecimiento de las políticas monetarias, señala el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) en su Informe Económico Mensual correspondiente al mes de junio en curso.

La estrategia de los bancos centrales de la región, en el sentido de elevar la tasa de interés, provoca una desaceleración del dinamismo de la economía en un contexto de moderada desmejora de los cuentas fiscales y externas.

La evolución moderadamente positiva del entorno económico en el primer trimestre del año, se ha deteriorado, en el caso de la Argentina, en los últimos meses.

Algunos indicadores en tal sentido, detalla el Informe, son:

- El estancamiento de los depósitos totales en general y la caída de los depósitos a plazo fijo del sector privado en particular.

- Las ventas de dólares por parte del BCRA.

- La disminución de las reservas internacionales.

- El freno al crecimiento del crédito al sector privado (luego del fuerte crecimiento observado hasta abril).

- El fuerte aumento de la tasa de interés.

Explorando las causas de este cambio en la tendencia de los mercados, el IAEF señala:

- Un marco internacional más complejo que el prevaleciente en 2007.

- La percepción por parte de los agentes económicos de una aceleración en la tasa de inflación y de una menor holgura fiscal en el mediano plazo.

- Una disminución en los índices de confianza del consumidor.

- El impacto negativo sobre la organización económica de los conflictos sectoriales (campo, transporte, combustible).

La extensión de éste marco conflictivo, señala el IAEF, tendría efectos negativos sobre la actividad económica; que aún no se perciben, por cuanto la economía estaba funcionando en condiciones de sobreocupación de recursos productivos.

En el plano fiscal, el IAEF señala que las provincias, en conjunto, pasaron de sendos superávits de $ 2.000 millones en 2005 y $ 800 millones en 2006, a un déficit de $ 600 millones en 2007, que se ampliaría a $ 3.000 millones en el año en curso.

Once provincias quedaron en déficit en el año 2007, con la particularidad que entre ellas se encontraban las dos jurisdicciones de mayor tamaño relativo: la provincia de Buenos Aires y la Ciudad de Buenos Aires.

Finalmente, el IAEF indica que en el primer trimestre del año los términos de intercambio mejoraron 18,1% respecto de igual periodo del año 2007, merced a un crecimiento de 31,1% de los precios de las exportaciones frente a un aumento de 11% en los precios de las importaciones.