Alan no alcanza a impulsar al mercado

Muchos de los comentaristas que pretendían hacer un análisis de la suba accionaria de ayer, volvían una vez más a repetir la vieja cantinela del "efecto mágico" de los recortes de tasa de Alan Greenspan. Puede que mirando únicamente el saldo final, según el cual el Promedio Industrial ganó 101% al cerrar en 10.276,9 puntos y el NASDAQ subió 1,57% esto pueda parecer razonable, especialmente si introducimos el argumento de un efecto demorado. El problema es que si bien las acciones tecnológicas cerraron en el máximo de la jornada y las blue chips estuvieron cerca de hacerlo, lo cierto es que hasta la dos de la tarde el mercado apenas si se movió de manera lateral, apareciendo los inversores recién en las dos últimas horas. A pesar de esto, el impulso no alcanzó para neutralizar la baja que disparó el anuncio del recorte de las tasas objetivo de los fed funds y Descuento, en la tarde del martes. Esto sumado a la suba de la tasa de interés de los bonos del Tesoro que a 10 años quedó en 4.896%, y la recuperación del dólar a 120,4 yenes y 91,4 centavos por euro, dejó la impresión de que el mercado siguió sin creer demasiado en los poderes del presidente de la Fed. Entre lo mejor de la jornada estuvieron los fabricantes de chips, relegando el anuncio del incremento de las órdenes de venta en la industria durante el mes pasado, resultando en una suba de 5% en el índice S&P de semiconductores. Como se esperaba luego del anuncio de sus números al cierre del martes, General Motors fue una de las estrellas del Dow, ganando 2,69% y siendo superada sólo por Intel. Si bien el escándalo del día lo aportó Paine Webber internacional que será multado por los británicos por no tomar suficientes precauciones como para evitar el lavado de dinero, el centro del escenario lo ocupó el NASDAQ en cuanto sociedad. Es que además del anuncio de que los ingresos del segundo trimestre registraron una caída récord de 57% mientras que sus gastos se incrementaron en 35%, la empresa reconoció que el número de empresas delistándose, supera actualmente en relación de10 a 1 a las que están ingresando al mercado electrónico. Si bien esto no pone en peligro la decisión de listarse luego de que se termine el proyecto europeo, sin dudas hace que los números deban ajustarse y dan algo de razón a los que veían en esta nueva tendencia de la desmutualización el reconocimiento de que los intermediarios ya habían ganando todo lo que podían ganar como sociedad cerrada. Para hoy, en el after hours, un día típico hasta que Ciena anunció sus resultados superando lo esperado por el mercado y ganando casi 10 por ciento con bastante volumen.