Ayer, ganancia récord de reservas

Banco Central logró ayer a través de sus operaciones cambiarias una ganancia récord desde la salida de la convertibilidad. Las fuertes liquidaciones de exportaciones y la escasez de pesos, producto de la licitación de Lebac, permitieron que la entidad que preside Aldo Pignanelli obtenga un saldo positivo de u$s 45,8 millones.

De esta forma, en lo que va del mes la entidad lleva ganados u$s 126 millones que pasarán a engrosar las alicaídas reservas.

• Cotizaciones

La de ayer fue de la mejor performance de la autoridad monetaria desde principios de año y está en línea con los buenos resultados que logró en las últimas semanas, donde privilegió la recuperación de las reservas por sobre la baja del dólar.

Precisamente, ayer la divisa estadounidense cerró sin cambios a $ 3,55 para la compra y $ 3,65 para la venta en el segmento libre. Bajo la misma tónica se desarrollaron los negocios entre las entidades que operaron por cuenta y orden del Central, donde el billete finalizó inmóvil a $ 3,47 y $ 3,55 la punta compradora y vendedora, respectivamente.

Lo cierto es que la autoridad monetaria contó con dos aliados fundamentales. Por un lado las abultadas liquidaciones de los exportadores, principalmente los agropecuarios que cerraron operaciones provenientes de la cosecha gruesa. Ayer el Central compró u$s 62,4 millones casi en su totalidad provenientes de este sector.

El otro aspecto a tener en cuenta fue la escasa demanda del mercado a raíz de las licitaciones de Lebac, que secan la plaza de pesos que de otra manera irían a presionar al alza al dólar. Ello explica que la entidad monetaria haya vendido tan sólo u$s 8,6 millones en el mercado mayorista, una cifra inusualmente baja. Además, abasteció directamente a bancos y casas de cambio que actuaron por su cuenta y orden a través de otros u$s 8 millones.

En rigor, en las últimas jornadas, y sobre todo a partir del adelantamiento de las elecciones y los avances en las negociaciones con el FMI, se advierten menores presiones en la plaza cambiaria, y sólo la negativa de Carlos Reutemann a participar de la puja electoral pareció frenar el recorrido descendente que lleva la divisa.

Pero gran parte de esta tendencia bajista tiene que ver con las fuertes liquidaciones de exportaciones. Ocurre que
ésta es la época de las mayores ventas agropecuarias, correspondientes a la cosecha gruesa. Fuentes del sector exportador estiman que el importante ritmo de liquidaciones (a un promedio de u$s 36 millones por día) se mantendrá hasta mediados de setiembre.

• Pronóstico

Normalmente esta época de fuertes ventas finaliza a mediados de agosto, pero dado el importante saldo de la cosecha gruesa de este año varios analistas pronostican que esta situación se extenderá por los menos un mes más. A partir de esta fecha las liquidaciones caerían (a un promedio de alrededor de u$s 25 por día) hasta noviembre, cuando nuevamente se comenzará a liquidar una significativa cantidad de operaciones remanentes.

Desde principios de año las liquidaciones de la Cámara de la Industria Aceitera (CIARA) y del Centro de Exportadores de Cereales (CEM) -entidades que en conjunto representa dos tercios del sector agropecuario-totalizan los u$s 3.475 millones, y según se estima aún restan operaciones por u$s 3.000 millones de aquí a fin de año.

En tanto, el dólar futuro en la Bolsa de Rosario acompañó el recorrido descendente de las operaciones en la City porteña. Los contratos que vencen a fin de mes cayeron de $ 3,78 a $ 3,73, mientras que las operaciones pactadas a fines de agosto cedieron 7 centavos y cerraron a $ 4,07.