Bajo volumen marca mal momento para opciones

El descenso de los negocios en opciones de la Bolsa de Comercio a menos de dos millones de pesos, el día viernes, y esto el la mitad de los magros cuatro millones que en promedio se venían registrando en las últimas ruedas, continúa señalando mal momento para la inversión bursátil. A lenta recuperación de precios le sigue corta y más pronunciada baja. El menor volumen no registra demanda de calls para el armado de posiciones si no el trading y el lanzamiento por cobertura. Lo que se incrementó fue la operatoria de opciones put aunque todavía mantiene niveles bajos en relación a las calls. La compra de puts resulta la mejor cobertura de una posición en opciones pues su titularidad da derecho a vender la acción subyacente a un precio determinado -que es el de ejercicio- dentro del período que corre hasta el vencimiento de la opción. Si el mercado girase al alza el inversor gana toda la suba de la acción y sólo perdería la prima pagada, aunque según su liquidez podría revenderla en el mercado antes del vencimiento. Si la acción continuara en baja, la put cobra valor y cerca del vencimiento podrá venderse para conservar la acción subyacente en cartera y evaluar nueva estrategia según el contexto corriente. Como instrumento especulativo su compra da apalancamiento para ganar con el mercado en baja, de la misma forma que la call lo hace con el mercado en alza.La venta de una opción put da ganancia cuando el mercado gira al alza.