Banco alemán recomienda no vender bonos argentinos

El banco comercial alemán DZ Bank recomendó ayer «mantener (y no vender) eurobonos argentinos». En un informe que circuló en Francfort, la entidad aclaró que ésa es su recomendación, aunque «el principal obstáculo para alcanzar un acuerdo con la Argentina sobre la deuda privada es la falta de voluntad del gobierno».

«Pese al peligro de que el proceso de renegociación de la deuda se extienda todavía por largo tiempo y de que el gobierno argentino abandone muy lentamente su actual postura intransigente, recomendamos mantener los bonos argentinos», señaló el documento de 40 páginas del banco. El DZ fue miembro del grupo consultivo que asesoró a la Argentina sobre la negociación de la deuda.

Hasta su disolución, en noviembre pasado, el grupo consultivo estuvo integrado por el Deutsche Bank y el DZ Bank, después de que se retirara, en julio, el Deka Bank por discrepancias de opinión con las autoridades argentinas.

La recomendación de la institución financiera se apoya fundamentalmente en lo que considera una «recuperación de la situación económica de la Argentina, que permitiría un mejoramiento de la propuesta formulada por el gobierno de Buenos Aires», señaló el informe.

El actual nivel de calificación de los bonos argentinos indica que los mercados consideran improbable la implementación de la renegociación de la deuda en las condiciones ofrecidas por el gobierno. «Adherimos a esa estimación», señaló el economista Mauro Toldo, analista de riesgo de mercados emergentes del DZ Bank. «Y esperamos que la Argentina mejore su oferta», agregó. Siguiendo la contrapropuesta formulada por los acreedores estadounidenses reunidos en la American Argentine Bondholders Committee (ABC), la semana pasada, grupos de poseedores de bonos argentinos de todo el mundo se unieron en el denominado International Steering Committee (ISC).

El grupo, que integran también los acreedores italianos (TFA, Task Force Argentina) y el ABRA (Argentine Bond Restructuring Agency), liderado por el Hypo-Vereinsbank de Munich, el segundo banco más importante de Alemania, representa los intereses de inversionistas por un monto de 30.000 millones de dólares, sobre un total de 94.000 millones que deberán ser reestructurados.

«Las posiciones del ISC y de Argentina están muy distantes», dijo, por su parte, el economista Guenther Koehne, del Dresdner Bank Lateinamerika, que aspira a liderar el conjunto de bancos que negociará con la Argentina la deuda privada.

Las autoridades de Buenos Aires «no se han movido de su propuesta inicial de introducir una quita de 75% (lo que implica en realidad un recorte de 90%, teniendo en cuenta la interrupción de los pagos del servicio de la deuda desde finales de 2001), frente a 35% (60% en términos reales) que propone el ISC», añadió.