El Comité de Política Monetaria (COPOM) del Banco Central Central de Brasil (BC) dejó abierta la posibilidad de nuevos aumentos de la tasa básica de interés e incluso amenazó con acelerar "el ritmo y la magnitud" de los mismos si persisten las presiones inflacionarias.
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En sus actas explicativas sobre el aumento de la tasa Selic decidido la semana pasada, de medio punto porcentual (a 18,25% al año), el COPOM confesó que ya examinó "la conveniencia de acelerar el ritmo de ajuste de la tasa básica de interés", pero que desechó la idea "porque los datos disponibles hasta este momento no justificarían esa aceleración".
Sin embargo, da por sentado que será necesario seguir elevando la tasa para dominar la inflación, que se aceleró en diciembre, para que en 2005 el aumento de precios (índice IPCA) se mantenga dentro del límite de 5,1% fijado por el gobierno.
Y desalienta a los sectores productivos que esperan que la tasa básica brasileña, que figura entre las más altas del mundo, inicie un movimiento de reflujo rápidamente.
"Los miembros del COPOM reafirmaron su convicción de que etapas adicionales en el proceso en curso de ajuste de la tasa básica de interés, seguido de un periodo suficientemente largo de mantenimiento de las tasas, deberán alcanzar para contraer la trayectoria futura de la inflación al objetivo establecido para la actuación de la política monetaria", dicen las actas.
El COPOM inició en septiembre pasado un proceso de ajuste progresivo de la tasa, con cinco aumentos consecutivos que la llevaron de 16% en ese entonces a 18,25% en enero.
Ahora el COPOM amenaza con recurrir a dosis más fuertes, si los precios siguen bajo presión.
"Evidentemente, en caso de que se confirme la hipótesis de mayor resistencia del proceso inflacionario al cambio de posición de política monetaria aplicado desde septiembre, o en la eventualidad de que se verifique una exacerbación de los demás factores de riesgo inflacionario (...), la autoridad monetaria estará decidida a adecuar a las circunstancias el ritmo y la magnitud del proceso de ajuste de la tasa básica de interés", dice el documento.
Brasil tuvo en 2004 una inflación de 7,60% (9,30% en 2003). Esa cifra es superior al centro de la meta fijada inicialmente por el gobierno, de 5,5%, pero quedó dentro del margen de tolerancia de 2,5 puntos porcentuales respecto a ese objetivo.
En diciembre, el aumento de precios fue de 0,86% (0,69% en noviembre), presionado principalmente por el aumento de la gasolina.
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