Banco Central quiere que bajen más tasas de interés

Nuevamente las modalidades indexadas fueron las más pedidas por los inversores en la licitación de Lebac y Nobac del Banco Central. El llamado de la autoridad monetaria fue por $ 109 millones entre Lebac y Nobac. La diferencia entre ambos títulos es su duración: las Lebac son letras cuyo plazo varía entre 30 días y un año y medio de plazo y las Nobac son a tres años.

Bancos, público y empresas, ofrecieron en total $ 490 millones, de los cuales 47%, o sea $ 231 millones eran para las Nobac indexadas por CER. Si se le suman los $ 62 millones que se ofrecieron por las Lebac indexadas, las opciones por CER concentraron 60% de las propuestas, lo que demuestra que los inversores quieren cubrirse de una eventual inflación en diciembre, que puede ser generada por el pago anticipado de los aguinaldos, más el aumento de sueldos y jubilaciones por decreto que rige desde el primer día de enero.

El Banco Central aceptó $ 187 millones, de los 490 millones que le ofrecieron, o sea tomó 38% de las ofertas, más de lo que esperaba captar.

Nuevamente se rechazaron todas las propuestas por las Nobac en pesos a 3 años que tienen cupones de 8% anual, porque el rendimiento que piden los inversores (más de 13% anual) está por encima de lo que quiere pagar el Banco Central. Las propuestas que no satisficieron a la autoridad monetaria, sumaron $ 74 millones.

• Por CER

En cambio, en las Nobac indexadas por CER con cupón de 3 por ciento se adjudicaron $ 101,925 millones a una tasa implícita de 6,75% anual sobre la inflación, que es 0,79 puntos más baja que la de la licitación del martes pasado. La tasa implícita es la que surge del precio pagado por los inversores que fue de $ 90,27 por lámina de $ 100.

Cabe aclarar que estas licitaciones se hacen ahora una vez por semana. Hasta hace 10 días había dos licitaciones semanales pero eran de Lebac, exclusivamente, ya que no existían las Nobac, estas notas debutaron el martes pasado y entonces se decidió hacer una sola licitación semanal que involucre a los dos títulos.

En las Lebac en pesos, en el plazo de 35 días no hubo interesados y la licitación se declaró desierta, como sucede habitualmente. Las tasas que se pagan a este plazo desalientan las propuestas.

A tres meses, en cambio, se presentaron ofertas por $ 10,398 millones de los que se tomaron $ 4,398 millones a una tasa de 2,45% anual que es inferior a la de 2,50% que se pagó la semana pasada.

En Lebac en pesos a 6 meses también bajó la tasa ya que retrocedió de 4,89% anual del martes pasado a 4,80%. Se tomaron $ 5,005 millones, la mitad de lo que le ofrecieron al Central.

En los plazos más largos, la tasa de Lebac en pesos a un año bajó de 9,7% anual a 9,25% y se tomaron $ 29,047 millones, de los $ 67,047 millones propuestos.

• Año y medio

Las Lebac a un año y medio recibieron ofertas por $ 30 millones, de las que el Central aceptó $ 20 millones a 11,58% anual, tasa que es 0,21 puntos más baja que la de la licitación pasada.

Las Lebac indexadas por CER a un año de plazo pagaron una tasa de 4,12% más CER, o sea sobre el costo de vida. La tasa es más baja que la de 4,44% anual pagada el martes de la semana pasada. A este plazo se ofrecieron $ 37,01 millones y se tomaron $ 11,01 millones.

Las Lebac indexadas a un año y medio, recibieron propuestas por $ 24,722 millones, de los que se tomaron $ 10,022 millones a una tasa de 5,79% más CER. Esta tasa estaba en 6 por ciento anual el martes pasado.

Por último, las Lebac en dólares a 61 días, que en realidad son en pesos indexadas por el valor de la moneda norteamericana, tuvieron una tasa negativa de -0,06 por ciento anual y se tomaron u$s 1 millón. Las Lebac en dólares a 89 días pagaron -0,04% y también se aceptaron u$s 1 millón. Los que hacen propuestas en esta modalidad de Lebac, en realidad buscan un seguro de cambio.