Bueno: en abril suben 2,8% materias primas

Martín Redrado

El tipo de cambio real permaneció sin variaciones en abril, según informó ayer el Banco Central. Con relación a igual mes del año pasado, aumentó 4,5% y se mantiene 107,2% por encima de su valor promedio durante la convertibilidad.

El índice de tipo de cambio real multilateral (ITCRM), publicado por la entidad monetaria, toma en consideración el impacto de la inflación y mide la variación del peso con relación a la canasta de monedas de sus principales socios comerciales.

La estabilidad del índice con respecto a marzo de este año se debe a que la depreciación real experimentada por el peso frente al euro y al peso chileno (+1,3% y +1,6, respectivamente) fue contrarrestada por la apreciación de la moneda local versus el peso mexicano, el dólar, y el yuan chino (-3,8%, -0,9% y -1,2%, respectivamente).

Cambio estable

En tanto, a diferencia de lo ocurrido durante los últimos meses, el tipo de cambio real bilateral entre la Argentina y Brasil se mantuvo estable. En términos nominales, el peso se depreció 0,8%, pero jugó en sentido contrario la mayor inflación mensual de nuestro país. Brasil es el país que más peso tiene en la ponderación del índice (35,6%), y el peso viene perdiendo valor en términos reales, sin que esto revierta los fuertes déficit comerciales de la Argentina con aquel país.

También tiene ponderación importante en el ITCRM la Eurozona (18,9%), EE.UU. (14,4%), China (7%), Chile (5%) y México (4,4%).

Según se desprende del informe, la moneda argentina se mantiene sensiblemente más competitiva que antes de la devaluación de 2002, y la inflación no ha contrarrestado todavía el efecto ésta. El tipo de cambio bilateral real con Brasil se mantiene más de 150% por encima de los valores de 2001, y lo mismo sucede con la zona del euro. A su vez, contra el dólar, el peso se encuentra depreciado 100%.

Por otro lado, también publicó la entidad que preside Martín Redrado que el Indice de Precios de las Materias Primas (IPMP) aumentó 2,8% en abril, registrando la mayor suba mensual de los últimos diez meses. La mayor parte del incremento se explica por el comportamiento de la cotización del petróleo, que tuvo un alza mensual de 11,6%. El resto de los rubros aportaron positivamente o se mantuvieron prácticamente estables, entre los que se destacó el aluminio con una importante suba (7,9%). Los productos agrícolas, con variaciones moderadas, contribuyeron cerca de 0,7 de punto porcentual al incremento del IPMP y la carne bovina aportó otro 0,1.

En términos interanuales, el índice creció 2,9%, principalmente impulsado por el encarecimiento del petróleo (34,2%), el aluminio (38,4%), el trigo (28%) y el maíz (11,8%). Moderó la suba el comportamiento del complejo sojero: pellets (-15,1%), porotos (-8,5%), aceite (-1,1%). Metales y carne bovina tuvieron una merma moderada.

De esta manera, en el primer cuatrimestre de 2006 el IPMP creció 4,6 por ciento interanual.