Economía cierra este viernes el canje con las agencias del Estado

Emitió un bono ajustado por inflación para entregar por un valor efectivo de mercado de $761.000 millones. En la segunda vuelta del último llamado de septiembre sumó otros $20.000 millones y así consiguió un total de $304.000 millones de neto.

Se van a emitir $170.000 millones nominales, que a valor de mercado, equivalen a unos $761.000 millones.

El Gobierno puso en marcha formalmente el canje de deuda para las diferentes dependencias del propio Estado que cuentan con bonos y letras del Tesoro en pesos que vencen en lo que queda del año. El Ministerio de Economía recibirá los instrumentos financieros a valor de mercado, según confirmaron fuentes del Palacio de Hacienda, y entregará BONCER26. Recibirá letras con vencimiento hasta noviembre (X18O3, S31O3, D31O3 y X23N3) y las reemplazará por el TX26.

En la resolución que se publicó en el Boletín Oficial se menciona que se van a emitir $170.000 millones nominales, que a valor de mercado, equivalen a unos $761.000 millones. En otras palabras, esa cifra sería la que marcaría el 100% de aceptación. Como se trata de una operación voluntaria, ninguna agencia pública estará obligada a entregar sus tenencias.

Esto marca también que no todo lo que figura en deuda como intra Estado es renovable automáticamente. De hecho, en las licitaciones normales que lleva a cabo la Secretaría de Finanzas dos veces al mes, no se registra siembre 100% de renovación de parte de los organismos.

La cifra del canje, en definitiva, es un poco más alta que la anunciada por el secretario Eduardo Setti, de acuerdo con las estimaciones privadas. Con ello, el Palacio de Hacienda busca ordenar los vencimientos que quedan hasta el 31 de diciembre, procurando pasarlos para 2025 y 2026. La novedad que marca el anexo de la operación, que indica el procedimiento para el canje, es que las invitaciones ya se habían mandado el pasado martes 26 de septiembre y que la operatoria se cerrará este viernes. El miércoles 27 las entidades participantes ya le confirmaron a Finanzas si participaban o no y ese mismo día indicaron las opciones que eligieron. Fue el mismo día en que se informó de la operación a los medios.

Segunda vuelta

Por otro lado, el Palacio de Hacienda cerró el proceso de licitaciones de deuda de septiembre, sumando otros $20.547 millones en la segunda vuelta, exclusiva para las entidades que forman parte del grupo de Creadores de Mercado.

Eso quiere decir que en el llamado se juntaron $304.323 millones, lo que indicó una tasa de roll over del 221,5% en esta vuelta. A su vez, en el mes el neto obtenido suma $1,2 billones lo que marca una tasa de 231%.

Cabe recordar que en septiembre se hizo un llamado fuera de cronograma el primer día. Portfolio Personal Inversiones (PPI) señala que “el Tesoro debía ofrecer rendimientos mayores a los del secundario para atraer demanda en un contexto donde los inversores privados buscan evitar el riesgo soberano a toda costa”. Así en el primer llamado se emitió una Lecer a enero de enero que en el mercado pagaba inflación +0 y el Gobierno pagó por el mismo instrumento CER +3,79% de tasa nominal anual.