La licitación de ayer de Letras del Banco Central (Lebac) dejó una señal positiva para el sistema financiero: los inversores eligieron colocar el dinero en Letras a 56 días (las de más largo plazo) para aprovechar las tasas de 5% mensual. Estas Letras tuvieron más aceptación que las de corto plazo (a 14 y 29 días) y la oferta de bancos, empresas y ahorristas excedió el cupo que se licitó. La diferencia de tasas fue decisiva. A 14 días se paga 2,5% mensual; a 29 días 4% y a 56 días 5%. En total, quien colocó ayer $ 10 mil al cabo de 56 días se gana $ 859. El plazo fijo hoy es la mejor inversión.
El Central está desalentando el ahorro a corto plazo, ya que tornó menos atractivas las Lebac a 14 días en pesos, y la estrategia está dando resultados porque ayer las ofertas a este plazo fueron menores a licitaciones anteriores. Normalmente, bancos, empresas y público ofrecían más dinero que el cupo de letras que licitaba el Central, lo que provocaba que muchas posturas fueran rechazadas. Ayer el cupo de Lebac fue de $ 140 millones, y los inversores ofrecieron $ 140,073 millones de los que el Banco Central aceptó $ 133,073 millones a una tasa de 32% anual, que es dos puntos inferior a la del jueves pasado y equivale a una tasa efectiva mensual de 2,5 por ciento.
En tanto, en la licitación de Lebac en pesos a 29 días (normalmente es de 28 días, pero debido al feriado se alargó un día el plazo), los inversores ofrecieron $ 126,788, un monto inferior a los $ 142 millones que el Central licitó. Se aceptaron ofertas por $ 121,788 millones a una tasa de 48% anual, que equivale a 4% mensual. Como se ve, es una tasa considerablemente más alta en términos mensuales que las de la Lebac a 14 días.
En la licitación de Lebac a 56 días, el cupo de Lebac era de $ 138 millones. Atraídos por las altas tasas, los inversores ofrecieron casi $ 170 millones. El Central sólo aceptó ofertas por $ 127,999 millones y se dio el lujo de rechazar $ 42 millones. La tasa que pagó fue de 60% anual, es decir, 5% mensual. El neto que gana un inversor de Letras después de 56 días, al retirar su dinero, es 8,59%. Quien colocó $ 10 mil ayer dentro de 56 días retira 10.859 pesos. La tasa de ayer fue casi 5 puntos más baja que la de corte de la licitación del jueves pasado, cuando alcanzó a 64,85 por ciento anual.
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