Cupón recupera brillo (INDEC no lo afecta)

Los títulos en pesos que ajustan por CER continuaron bajando, como era de esperarse, ya que tenían que terminar de ajustar sus precios a la inflación de 0,7% de abril. Los papeles que nacieron con el canje de la deuda, el Discount y el Par, retrocedieron 0,40 por ciento mientras que en los posdefault, las bajas estuvieron en torno de 0,20 por ciento. Por su parte, Eduardo Fernández, de RavaOnline, piensa que «en el corto plazo estos papeles van a quedar estancados. Mayo y junio no suelen ser meses con alta inflación debido a la estacionalidad, lo cual le quita atractivos a estos bonos».

El optimismo que había en los indexados ahora se trasladó a los cupones PBI. En la plaza destacan que el jueves 17 del corriente se conocerá el Estimador Mensual de la Actividad Económica para marzo, el cual podría impulsar a este papel a un nuevo máximo histórico. Los inversores creen que el INDEC, en este caso, no estará incentivado a disminuir el crecimiento de la actividad económica y menos en un año electoral. Vale recordar que hace tiempo que los analistas proyectan que este título debería estar cotizando entre $ 14 y $ 15. El nominado en pesos cerró ayer, sin cambios, en $ 12,85.

En cuanto al dólar, éste retrocedió a $ 3,075 para la venta en el mercado mayorista. A pesar de la fuerte intervención a lo largo de la rueda, el Banco Central no pudo sostener a la divisa norteamericana por encima de la barrera de $ 3,08 que le había impuesto a lo largo de abril. En las casas de cambio el dólar continúa a $ 3,10 para la venta, aunque algunos bancos lo ofrecían a $ 3,09.

La tasa Badlar -promedio de lo que pagan los bancos por un depósito en un plazo fijo de más de un millón de pesos por 30 días-subió en las últimas tres jornadas más de 100 puntos a 7,69% nominal anual. Sin embargo, no se espera que esto se traduzca en un aumento en lo que pagan los plazos fijos al público -el promedio del sistema financiero es de 7,5% según el Banco Central-ya que la tendencia general de esta tasa es a la baja.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cerró sin cambios en 4,64%. Los inversores prefirieron mantenerse al margen a la espera de las minutas que dará a conocer la Reserva Federal mañana luego de su reunión. En el mercado se espera este comunicado con mayor tranquilidad, ya que se considera que la desaceleración en el mercado laboral le quitará presión a la inflación. Habrá que ver.