Cupones bursátiles

¿Puede decirse que un ciclo culminó? O bien ¿se produjo una natural «corrección de crecimiento» para retomar en el mismo ciclo anterior? En definitiva, ¿qué fórmula compuesta nos puede orientar acerca de la duración de un ciclo? Veamos, acerca de esto último, dos ejemplos cercanos y de mercados que tienen que ver con nuestra habitualidad. A Wall Street, el ciclo alcista le duró una década -toda la del '90, casi-y fue cuando coronó en los 10.000 y siguió de largo un tiempo más, hasta la gran debacle de las tecnológicas y cuando se pinchó la enorme burbuja de las de Internet. En cambio, en Buenos Aires, un ciclo alcista permaneció nítido solamente un año: de 1991 a 1992. Podría decirse que un «10 a 1» está en concordancia con los mercados de que hablamos; es como si ésa pudiera resultar la diferencia y la calificación. El actual puede tomarse desde que el índice estuviera en zona de los 300 y hasta esa cumbre arriba de los 1.200. Con mayor notoriedad, todo el año 2003 y un mes de 2004. Bastante similar al de los principios de los '90. Pero si se busca otra zona del pasado, se verá que el famoso boom de los '70 implicó los finales de 1975 y hasta agosto de 1976. No más. Cuando en la mayor época de acciones cotizantes, a inicios de los '60, con el desarrollismo, todo se extinguió en un lapso similar. Y así el famoso ascenso de 1947, implosionando en 1948.
 
Nuestros gráficos bursátiles resultan largos períodos desérticos -cuando la gente no quiere saber más nada de acciones y Bolsa, después de un derrumbe-, el ingreso en una zona de verdor, aunque en tono más bien discreto, y el surgir de cortos ciclos alcistas arrasadores: de aquellos donde es verdad el «hacer fortuna», partiendo de módicos capitales iniciales.
En definitiva, se vuelve a las fuentes: la Bolsa es solamente espejo de un país, de su política y de su economía. Si se quiere encontrar un resumen breve y certero de nuestro peregrinar nacional, mírese los ciclos que se desplegaron en el mercado. De todos modos, las preguntas iniciales no pueden obtener respuestas concretas. Una «corrección» era un secreto a voces; es lo que permite que los ciclos alcistas alcancen protección y puedan seguir después. Pero si en verdad se ha desarmado lo anterior, si es que llegó la época « distributiva» de lo que generó el índice, habría que suponer el producir otro ciclo completo. Que se inicia en la «acumulación», después de los peores momentos bajistas. Sobreviene el « crecimiento» y todavía dentro de ciertos marcos que no se rompen, para arribar a la « madurez»: cuando se llega a un techo y ya no hay para más. El problema es que los argentinos hacemos todo muy rápido, el vértigo de nuestra historia es inaudito. Entonces, todo viene concentrado y lo que debería llevar un quinquenio, pasa en un año. Es tiempo clave para que el mercado retome.