Ejecutivos del banco Lazard Freres se encuentran ya en el país para avanzar en la estrategia para acercar una propuesta a los tenedores de bonos argentinos en default. Permanecerán toda la semana en contacto permanente con el secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, para relevar información sobre la cantidad de inversores en cada país, monto exacto a renegociar, condiciones legales de cada bono y para otra etapa, la propuesta de reestructuración que se hará a los mismos.
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Un avance importante, en este sentido, trascendió el viernes último con la creación de una entidad en Alemania para defender sus intereses en la renegociación que encarará el próximo gobierno. En artículos aparecidos en «The Wall Street Journal», se informó que el HypoVereinsbank, segundo banco del país, y la Asociación Alemana de Defensa de Propietarios de Valores (DSW) crearon junto con otros bancos europeos la llamada Agencia de Reestructuración de los Bonos Argentinos (ABRA, por sus siglas en inglés), que tendrá por objetivo que los tenedores de bonos en default no sean perjudicados frente a acreedores institucionales como los organismos multilaterales de crédito. Al gobierno lo ayuda: le es harto difícil contactar a pequeños inversores con bonos defaulteados dispersos en todo el mundo.
El secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, aclaró ayer que «no habrá ninguna discriminación entre pequeños ahorristas e instituciones que tengan papeles». La ABRA convocará a unos 200.000 acreedores en Europa Central a que se sumen al grupo, de los cuales unos 150.000 son alemanes, afirmó el asesor de inversiones Adam Lerrick, quien representará a la agencia en las negociaciones. Agregó que su meta será «mantener el valor nominal de los títulos», es decir, evitar las quitas de capital. Para adherir a ABRA, los inversores europeos podrán depositar sus bonos entre el 12 de mayo y el 17 de junio en la agencia a través de sus respectivos bancos. También formará parte de ABRA, Angel Gurría, ex ministro de Finanzas de México, en tanto que uno de los integrantes de la Comisión de Notables que visitó el año pasado nuestro país para asesorar en la salida de la crisis, Hans Tietmeyer (ex titular del Bundesbank), presidirá un directorio asesor que supervisará el funcionamiento de la agencia.
Proyectos similares como los de ABRA están teniendo lugar en otros países aunque surgen diferencias notables. Una alta fuente de Economía aseguró anoche a este diario que de todas maneras «hay diferencias estructurales en cómo están constituidos los acreedores en cada mercado». Puntualmente en el caso de Alemania, la enorme mayoría de los tenedores es sofisticada. «Hubo una clasificación del deseo de asumir riesgos hecha por las mismas entidades alemanes, que iba del 0 al 5, donde en el 0 estaban, por ejemplo, las viudas y jubilados, muy conservadores. En el nivel 5, los inversores adictos y altamente especuladores. Los tenedores de bonos argentinos estaban repartidos entre 3 y 5 puntos.» La explicación la dio a Ambito Financiero un integrante del equipo económico, quien aseveró que si los tenedores alemanes eran sofisticados en promedio, los italianos y japoneses eran muy pequeños ahorristas que desconocían por completo los riesgos de la inversión.
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