Diálogos en Wall Street

(El mercado americano puede subir, pero ya no al ritmo del avance de las tropas en Irak, sino de la mano de los balances de las compañías. Así lo afirma el especialista en mercados internacionales, identificado como Gordon Gekko, de la película Wall Street de Oliver Stone. Entre esta semana y la próxima, unas 300 compañías líderes presentan los números del primer trimestre.Allí Wall Street va a mostrar qué dirección va a tomar. Este fue el dialogo con Gordon Gekko.)

PERIODISTA: Ya se habla de confrontación con Siria.

G.G.: Dos semanas atrás, el presidente Bashar Assad le confió a un diario libanés que su gobierno no se iba a quedar de brazos cruzados esperando a ser el próximo en la lista...

P.: Eso es precisamente lo que ha ocurrido...

G.G.: Es que Bagdad sucumbió muy rápido. Pero Siria -con EE.UU. controlando Irak- ya no tiene capacidad de tomar la iniciativa... Como dijo el embajador iraquí ante Naciones Unidas: es «game over». Se terminó el juego. P.: ¿No ve una guerra?

G.G.: Sería suicidarse. De hecho, cayó Bagdad y los mercados ya estaban ocupados en otros asuntos.

P.: ¿En qué quedó el rally «posguerra» que usted esperaba se desatara en Wall Street?

G.G.: En nada. Abortó. Las cotizaciones eran más altas cuando se combatía en Nassiriya que con los tanques circulando por las calles de Bagdad. El general Franks pudo zafar de la tormenta de arena, Wall Street no fue capaz.

P.: Como dijo el embajador iraquí, ¿es «game over» para el intento de suba?

G.G.: No todavía. Pero la parte «fácil» quedó atrás...

P.: ¿Y en qué consiste el tramo difícil?

G.G.: En subir la misma cuesta, pero ya no a caballo de una resonante victoria militar, sino de la mano de los balances de las compañías.

P.: Eso suena imposible...

G.G.: No crea. Hay una posición técnica que sigue siendo atractiva. Se observa un piso del Dow en los 8 mil puntos.Y el S&P 500 está a tiro de quebrar la media de 200 ruedas. De paso, entramos de lleno en plena temporada de presentaciones. Entre esta semana y la próxima, más de 300 empresas del S&P 500 van a mostrar los números del primer trimestre... Me parece que es allí -con esos antecedentes- donde Wall Street definirá su dirección...

P.: ¿Alguna idea al respecto?

G.G.: Un crecimiento de 9%-10% en las ganancias por acción no me sorprendería. Aunque la suba del petróleo distorsiona las cifras. Excluyendo empresas de energía, estaremos hablando de un avance de 4%-5%. Lo importante, sin embargo, es la orientación que acerquen las compañías con respecto a sus negocios de cara a lo que resta del año. La economía tuvo un bajón en febrero y marzo. Removida la guerra como amenaza -y con una caída vertical en los costos de energía-, hay un potencial de suba, a menos que los ejecutivos pinten de antemano un horizonte desolador. La disposición del inversor a tomar una cuota mayor de riesgos está presente como lo revela la mejor performance reciente en los renglones que generan más adrenalina. Sea el NASDAQ, los bonos corporativos de alto rendimiento o los mercados emergentes.