El Central se queda con los petrodólares

El Banco Central tomará en las próximas horas una determinación que podría volcar en forma significativa la evolución del mercado cambiario a partir de ahora. Tras recibir un dictamen favorable de la Procuración General de la Nación, estaría decidido a obligar a las compañías petroleras y mineras a liquidar las divisas que obtengan por exportaciones a través del Banco Central, como el resto de las compañías que operan en el país.

La decisión final la tomará el titular del Banco Central, Aldo Pignanelli, cuando regrese el lunes a Buenos Aires. El tema está siendo reanalizado por el Departamento de Legales del BCRA y la Procuración General.

Ocurre que hay dos dictámenes distintos: uno referido a la situación de las petroleras (que se rigen por un decreto de necesidad y urgencia) y otro para la situación de las mineras, que se rigen por la Ley de Inversiones Mineras.

• Comunicación

La decisión estaba a punto de ser comunicada a los bancos del sistema, para que automáticamente ingresen las divisas de este grupo de exportadores. La semana que viene, de llevarse adelante este plan, deberían estar ingresando los primeros dólares provenientes de ambos segmentos de exportación.

De todas formas, en las próximas horas se espera una gran presión de ambos sectores involucrados. Existe un agravante que puede perjudicar más a las compañías: la obligación de traer dólares podría aplicarse retroactivamente, con lo cual deberían traer al Central incluso lo liquidado en los últimos cuatro meses.

Se trata de un volumen muy significativo: en el caso del petróleo son cerca de u$s 2.500 millones anuales, mientras que en lo que respecta a la minería se trata de u$s 600 millones anuales.

Esta decisión no requiere de un comunicado formal del Banco Central. E implica que a partir de la semana que viene ingresaría una importante cantidad adicional de divisas al BCRA, lo cual ayudará para mantener y, eventualmente, hacer caer el valor de la cotización.

La entidad que preside Pignanelli ya ejerce un estricto control de las divisas provenientes de la exportación. Obliga a que todos los dólares provenientes de embarques por sumas superiores a los u$s 200.000 sean liquidados a través del Central.

En la actualidad, las petroleras pueden dejar 70% de sus dólares producto de exportación en el exterior, debido a un Decreto de Necesidad y Urgencia que lo dispuso en 1989. De esta forma, quedaron dentro de un régimen de excepción.

En tanto, las empresas mineras pueden disponer de 100% de sus divisas, debido a lo dispuesto en el artículo 8 de la Ley 24.196, actualizada por la Ley 25.429. Allí se dispone el régimen de estabilidad fiscal para el sector, aunque existen distintas interpretaciones sobre su alcance.

De acuerdo con el dictamen de la Procuración, la Ley de Emergencia Económica sancionada en enero está por encima de lo dispuesto específicamente en el pasado para petroleras y mineras. En conclusión, estas compañías también quedan alcanzadas por la obligatoriedad de liquidar sus divisas a través del Banco Central.

• Mayor presión

La autoridad monetaria apuró la puesta en marcha de esta resolución, ya que en los últimos días hubo mayor presión sobre el dólar. Y también se espera una menor liquidación de dólares por exportaciones, debido a los ciclos de la cosecha en la Argentina.

La Cámara de Diputados aprobó en setiembre un proyecto de resolución por el cual se rechaza «toda iniciativa que modifique, altere o restrinja la aplicación o los alcances» de la ley minera.