El máximo en más de seis meses

Sin ninguna duda, la que pasó fue la mejor semana de 2002 para los tenedores de "blue chips". No sólo porque el Dow marcó la suba más significativa de los últimos meses ganando 4,02%, sino porque con ello alcanzó el valor más elevado desde el 27 de agosto pasado. Mucho ha tenido que ver la revalorización del riesgo, por la que los inversores han ido pasando de a poco sus tenencias de papeles tecnológicos hacia los más tradicionales. Esto se está reflejando tanto en las variaciones porcentuales (mientras las acciones tecnológicas acumulan una pérdida de cerca de 8% en lo que va del año, el Dow gana más de 3%) como en los volúmenes, donde el NYSE ha incrementado de manera significativa su participación sobre el total (se negociaron 1.448 millones de papeles en el mercado tradicional frente a 1.892 millones en el electrónico). Puede llegar incluso a decirse que la última rueda, cuando el promedio industrial cerró en 10.368,86 puntos, marcando una mejora de 2,6%, y el NASDAQ saltó 4,11% fue la mejor, de la mejor semana de estos dos meses. De a poco ha ido creciendo el consenso, entre muchos inversores, de que la economía estaría entrando en la recta de la recuperación, al menos esto es lo que parecen estar sugiriendo cada vez más los grandes indicadores macroeconómicos. Las dudas se presentan por los anuncios de las empresas, que muchas veces reflejan una realidad distinta y que son las que real-mente pueden proporcionar sorpresas. Por ahora viene todo fácil. Esperemos que siga así. De todas formas, es bueno no olvidar que éste sigue siendo un mercado que se lame las heridas de los excesos cometidos en la década del '90.