Telecom presentó las condiciones de la reestructuración de su deuda: muy bien, 11% de aumento en el día. Lo que podía ser solamente una noticia empresaria alentadora, para enderezar un porvenir dudoso, se convirtió en ariete para derribar límites y barrer con la oferta existente en el papel. Un caso, uno más, de los que hay muchos. Y que resultó eje para una fecha donde el Merval se catapultó otro 3,3% en una rueda, haciendo casi 12% para los pocos días de enero. La propia Telecom se anota con 30% de repunte en una decena de días, TGS y Aluar la secundan con más de 20% de alza.
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Está bien, se puede considerar como demasiado eufórica la trepada de estos activos accionarios. De hecho, actúa la plaza como si se estuviera en una zona de boom de la economía, exagerando las señales que aparecen y tomando parte de la liquidez errante en el mercado, para hacer el resto a través de la escasez de papeles disponibles para abastecer la demanda más entonada. Pero si se observa que hasta los bonos en default del país han tenido un tironeo de demanda, es posible que toda trepada del Merval se encuentre justificable.
La metáfora apropiada para este índice argentino ya no sería la de asemejarse a una locomotora, sino a una topadora. Que todo se lleva por delante, arrastrando dudas, pasando por encima de ratios, derribando paredes de precios. Veremos de qué modo actúa esta semana.
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