Mercado de capitales: CNV lanzó plan para que empresas puedan emitir hasta $2.000 M

El régimen se ubicará entre el General y el Pyme. Es parte del Programa de Impulso a la Apertura de Capital. Quieren apoyar a firmas de tecnología. También se buscará atraer empresas del exterior.

La Comisión Nacional de Valores (CNV) anunció un nuevo régimen de oferta pública para empresas que quieran emitir acciones o deuda hasta unos $2.000 millones. El nuevo esquema se ubicará entre el Régimen General y el Régimen Pyme y estará orientado a firmas de mediana envergadura. El anuncio fue hecho por el titular de la CNV, Adrián Cosentino, junto al directorio de la entidad, en una presentación virtual para operadores e inversores. La iniciativa es uno de los puntos más destacados del Programa de Impulso a la Apertura de Capital (PIAC) que anunció el organismo regulador. “La actividad productiva requiere de un mercado de capitales que ponga en desarrollo todas las capacidades”, sostuvo Cosentino al anunciar el programa. Con ello, el Gobierno procura generar un mercado de capitales en pesos para que empresas o el propio Estado pueda buscar financiamiento en moneda local. Los funcionarios explicaron que el actual régimen para emisiones Pymes “se queda corto” porque hay empresas que necesitan hacer emisiones por encima del limite de $900 millones que dispone el régimen Pyme, pero a las que el Régimen General les resulta de acceso imposible debido a los costos en los que debería incurrir.

Por otro lado, el PIAC también prevé una reformulación del régimen de apertura de capital para expresas extranjeras, con la idea de atraer firmas globales. Según informó el director de la CNV, Matías Isasa, hay “interés de empresas mineras” por emitir acciones en pesos en Argentina para financiar proyectos en el país. Sería una alternativa al endeudamiento en dólares en el exterior que seguramente va a estar afectado por algunos años

Según informaron en la CNV el PIAC incluye:

Régimen Diferenciado Intermedio. Se piensa en atraer empresas que están desarrollando nuevas tecnología, que no llegan apertura y que suelen ser compradas por grandes firmas del exterior antes de poder emitir acciones.

El monto que se podrá emitir al día de hoy son unos $2.000 millones, ajustables por UVA. No se prevé porcentaje mínimo para apertura de capital.

Nuevo Régimen de Fondos Cerrados y Fideicomisos para Capital Emprendedor. Se buscará desarrollar nuevos vehículos de inversión. Incubadoras de proyecto, con destino a emprendedores de alto potencial en etapa temprana.

Crowdfundig. Existe solo una plataforma en Argentina. Se trata de fondos colectivos que apoyan pequeños emprendimientos. Se modificará la normativa para incentivar a que haya más.

Fondos Abiertos para Inversión en Acciones de Baja Capitalización. Se busca darle mayor profundidad al mercado de acciones de menor liquidez.

Nuevos Fideicomisos para inversión en empresas que superan la primera etapa de un emprendimiento y buscan salir al mercado.

Se pone en revisión el régimen de cotización de empresas extranjeras para facilitar la llegada de firmas del exterior. Hay interés de empresas mineras. Se apunta a compañías de países con los que Argentina tenga reciprocidad de normas de regulación de mercado de capitales.

Se reglamentará la Oferta Privada de Capital, que está prevista en la Ley de Financiamiento Productivo en vigencia.

La CNV indicó en un informe que el PIAC “es un programa integral para que las empresas de todo el país, sin importar su tamaño, puedan financiarse en el mercado de acciones a través de la apertura de su capital”.