La mayor compañía generadora de electricidad en Chile, Empresa Nacional de Electricidad S.A. (Endesa Chile; BBB-/Negativo) anunció ayer que su Directorio aprobó la oferta de adquisición por US$ 174 millones realizada por Hidroeléctrica Guardia Vieja S.A. sobre su planta hidroeléctrica de 172MW de capacidad instalada, Central Canutillar. Endesa Chile espera recibir los fondos el 30 de abril. Endesa Chile y su controlante en un 60%, la compañía chilena proveedora de electricidad, Enersis S.A. (Enersis; BBB-/Negativo) se encuentran implementando un plan de fortalecimiento financiero que incluye la refinanciación de préstamos bancarios por US$ 2.3 billones, la cancelación de vencimientos de bonos por US$ 700 millones en 2003, ventas de activos y un aumento de capital.
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La venta de Canutillar representa un paso positivo que fortalece el nivel de liquidez de Endesa Chile y reduce el riesgo de repago de los vencimientos de bonos por US$ 551 millones durante 2003. Se espera que la disminución de aproximadamente 950 Gwh por año (alrededor de US$20 millones) en sus ventas debido a la venta de Canutillar, se compense en exceso luego de la inauguración de Ralco a mediados de 2004. Ralco tendrá una capacidad instalada de 570MW y ventas anuales de aproximadamente 3,000 Gwh (alrededor de US$ 70 millones). Sin embargo, Standard & Poor's continuará monitoreando la evolución de la refinanciación de los préstamos bancarios de Endesa Chile y de Enersis como así también los niveles de liquidez de ambas compañías, ya que estas deberán enfrentar vencimientos de bonos (a nivel de Pehuenche, Endesa Chile y Enersis) entre Mayo y Diciembre de 2003.
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