Standard & Poor'sha calificado a los títulos de deuda del Fideicomiso Financiero Indice AMEXBiotecnológico Clase 2000-2 'raAAAr' en la escala nacional de calificacionespara Argentina. Esta calificación se sustenta en la excelente calidad delactivo subyacente y en la adecuada estructura financiera y legal de latransacción.
El activo subyacenteestá constituido por una cantidad de Bonos del Tesoro (BONTE 05) por un valorde hasta u$s 70.000.000, con vencimiento en Mayo de 2005.
La calificaciónotorgada se refiere a la capacidad de repago del capital de los títulos dedeuda por parte del emisor, de acuerdo a las condiciones establecidas en elprospecto de emisión.
En la fecha deemisión, Lehman Brothers International (LBI) (calificado 'A+' en la escalaglobal) transmitirá al fideicomiso financiero Indice AMEX Biotecnológico Clase2000-2 una cantidad de bonos BONTE 05 por un valor de hasta u$s 70.000.000, convencimiento en Mayo de 2005 (el activo subyacente). Simultáneamente, FirstTrust of New York, N.A. (el fiduciario), emitirá títulos de deuda por un montode hasta u$s 70.000.000.
El capital de lostítulos de deuda se amortizará en cuotas semestrales pagaderas el primer díahábil siguiente a cada 21 de noviembre y 21 de mayo a partir del 21 denoviembre de 2000, más una cuota final pagadera el primer día hábil posterior ala fecha de vencimiento (21 de mayo de 2005), cuyos montos serán determinadosen la fecha de emisión.
Los títulos de deudapagarán a la fecha de vencimiento un interés variable con los fondosprovenientes de un contrato de opción de compra sobre el Indice AMEXBiotecnológico, que se celebrará, en la fecha de emisión, entre Lehman BrothersFinance
S.A. (LBFSA) y elfiduciario. De acuerdo con el contrato de opciones, LBFSA quedará obligado apagar al fiduciario, en la fecha de pago, una suma equivalente al importepagadero en concepto de intereses variables derivado del mismo. Los títulos dedeuda pagarán un interés variable calculado en función de la evolución positivao negativa del Indice AMEX Biotecnológico.
La capacidad de repagode los intereses, en la medida de existir pagos por este concepto, está tambiénrelacionada a la calidad crediticia de Lehman Brothers (calificado 'A+' en laescala global). Debido a que el potencial monto del rendimiento variable acobrar está relacionado también a aspectos no crediticios se le ha asignado ala calificación de la emisión el símbolo “r”.
Características
Instrumento: Títulosde Deuda - Calificación 'raAAAr'.
Monto: De hasta $70.000.000.
Fiduciario: FirstTrust of NY N.A.
AnálisisCrediticio-Financiero Los títulos dedeuda contienen el riesgo crediticio de incumplimiento del gobierno argentinobajo los BONTE 05. De ocurrir un evento de incumplimiento por parte delgobierno argentino, cada tenedor de títulos de deuda tendrá el derecho derescatar, en su totalidad o en parte, los títulos de deuda en su poder. Sinembargo, este evento de incumplimiento no afecta a la calificación de lostítulos, ya que la deuda del gobierno argentino está calificada 'raAAA' en laescala nacional de calificaciones para Argentina. El cálculo del interés serárealizado por LBI mediante la siguiente fórmula: IV = MN x AIAB
donde: IV: significael interés variable;
MN: significa el montonocional (valor nominal); y
AIAB: significa laapreciación del índice durante el período de cálculo