¿Giro? Mejor clima en Wall Street (y el mundo)

Esta semana puede ser más aliviada para el mercado financiero. Los indicadores de Estados Unidos que se conocerán estos días no son clave, y la renta de los bonos argentinos luce más que antes, después de que la Reserva Federal volviera a recortar las tasas.

«Wall Street aprovechó las señales claras que vinieron desde Washington de sostén a una economía debilitada», dijeron Brian Bethune y Nigel Gault, analistas de la consultoría Global Insight.

Se referían al recorte de medio punto de las tasas y a que el Senado está por aprobar las medidas de reactivación que envió George W. Bush al Congreso.

Proyección

«Estas dos medidas deberían normalmente impulsar el crecimiento en la segunda mitad de 2008», comentaron los analistas.

La semana pasada, el índice Dow Jones subió 4,39 por ciento para terminar el viernes en 12.743,19 puntos, su progreso semanal más fuerte desde marzo de 2003.

El NASDAQ, por su parte, subió 3,74 por ciento, su mayor ganancia semanal desde agosto de 2006. El viernes, dos de sus valores principales, Microsoft y el grupo de Internet Yahoo!, animaron la plaza de Times Square: el primero presentó una oferta de compra del segundo por 44.600 millones de dólares.

El índice ampliado Standard and Poor's 500 subió un elocuente 4,87 por ciento.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años, que evoluciona en sentido opuesto a su valor de mercado, subió a 3,60 por ciento, contra 3,584 el viernes anterior, y el de los de 30 años de plazo, a 4,318 por ciento, contra 4,282 por ciento. El único dato relevante de esta semana se conocerá hoy: los pedidos de la industria en diciembre.

En la Argentina, el cierre de los bonos en pesos del viernes dejó margen para ser optimistas porque el mercado quedó comprador. Algunos inversores del extranjero comenzaron a mirar los títulos argentinos que prometen elevadas rentas en dólares, cercanas a 12 por ciento.

Los cupones PBI están entre los más buscados. La semana pasada subieron más de 5 por ciento. Es que al conocerse lo que pagarán a fin de año, porque se ajustan por el crecimiento de la economía de 2007, esos dividendos son altos comparados con el bajo retorno de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Los bonos de mediano plazo encabezaron el ranking de las mejores inversiones en enero con ganancias de hasta 12 por ciento. Cuando se quiere tomar riesgo se comienza por los bonos más cortos. Pronto les puede tocar el turno a los bonos del canje de la deuda que son los más largos del menú.

Sospechas

Al mercado local todavía le falta volumen para ser consistente. La intervención del INDEC alejó a los ahorristas genuinos, al adulterar el índice de precios por el que ajustan los bonos indexados.

Esta resurrección no será amplia, porque el INDEC continúa sospechado, pero al menos les permitirá a los bonos recuperar una parte de 30 por ciento del precio que perdieron desde enero del año pasado.