Jumbo compro Disco por u$s 315 millones

Horst Paulmann

Desde ayer, Cencosud -Jumbo, Easy Home Center, Unicenter-, a través de su subsidiaria Jumbo Retail Argentina SA -creada para atender exclusivamente el negocio de supermercados-es la nueva dueña de Disco SA.

A pesar de las trabas administrativas y judiciales que aún pesan sobre la operación, la empresa que preside Horst Paulmann decidió avanzar «para que Disco no siga deteriorándose», según palabras del propio empresario. Al frente de Disco quedó desde ayer Diego Solá Prats, al que ayudará como director de operaciones Stefan Krause, ex CEO de Jumbo. El deterioro al que se refirió el comprador es una pérdida de casi dos puntos de participación de mercado en el último año, así como la innegable desmoralización de su fuerza laboral, que ronda los 13.000 empleados.

• Informes

La determinación de cerrar la compra a la holandesa Royal Ahold fue comunicada por Paulmann en sucesivas reuniones a los ministros Roberto Lavagna y Julio De Vido; al secretario de Coordinación del Ministerio de Economía, Leonardo Madcur, y a su subordinado y hombre «clave» en esta compraventa, Ismael Malis, jefe de la Comisión de Defensa de la Competencia y el Consumidor. Como se sabe, una de las trabas que penden sobre la transacción es la falta de dictamen de la CNDC. «No hay problema: hay otras operacionescomo la de PeCom/ Petrobras-que se perfeccionaron dos años antes de la aprobación de la Comisión», dijo Paulmann, quien agregó que en sus encuentros con los funcionarios «nos manifestaron todo su apoyo».

• Apelación

Además de ese trámite administrativo, en sede judicial mendocina hay una medida de no innovar, de un juez que le ordena al Ejecutivo no avanzar en el trámite de la CNDC. «El gobierno nacional ya apeló, y creemos que en segunda instancia le van a dar la razón», agregó.

El otro «gran tema» es la demanda contra Ahold introducida por la AFIP por $ 300 millones, en relación con la emisión de una ON en el exterior, sobre la cual no se tributó Impuesto a las Ganancias. «En el acta de compraventa esa contingencia queda a cargo totalmente de Ahold, sea cual fuere el monto a pagar, siempre y cuando el fallo sea desfavorable», explicó Laurence Golborne, «mano derecha» de Paulmann.

Por la tarde, luego de la reunión en la que un eufórico y confiado Paulmann dio pormenores de la operación a la prensa, el empresario se dirigió a la Embajada de los Estados Unidos para explicársela al titular de esa representación diplomática, Lino Gutiérrez. Sucede que Cencosud no compra sola: la acompañan como socios minoritarios el fondo Capital International, el megagrupo asegurador (el mayor del mundo) AIG y la Corporación Financiera Internacional (CFI), brazo para inversionesen el sector privado del Banco Mundial.

Según relató Paulmann, su empresa depositó u$s 315 millones que representan el pago por 100% de las acciones de Disco SA. Sin embargo, 15,19% de esa cifra quedará en un depósito en garantía («escrow») hasta tanto la Justicia uruguaya se expida respecto de una interdicción sobre acciones que eran del grupo Peirano, y que reclaman para sí ex ahorristas del Grupo Velox. Según Golborne, «nuestros socios irán integrando lo que les corresponde hasta el primer trimestre de 2005, a medida que se vayan cumpliendo los plazos estipulados». A ellos les corresponderá 32% de la nueva sociedad, por lo que aportarán u$s 160 millones (Jumbo pone los supermercados y otros activos, más los u$s 315 millones pagados ayer).

• Escisión

Jumbo Retail Argentina es de hecho la escisión del negocio supermercadista en el país del de los centros comerciales y los Easy, una movida que ya había sido anunciada en marzo, cuando Paulmann regresó a la mesa de negociaciones luego de retirarse. Por entonces el empresario Francisco de Narváez había « quedado solo» pujando por Disco, pero nunca tuvo el visto bueno del grupo holandés. Por su parte, Ahold sigue desprendiéndose de activos en países en desarrollo, luego del escándalo contable originado en la «exageración» dolosa de sus utilidades en filiales de Estados Unidos, la Argentina y otras partes del mundo.

«Nuestra primera tarea es poner a la empresa por encima del punto de equilibrio; en este año, Ahold debió hacer frente a un fuerte déficit operativo. No creemos que hagan falta nuevos ajustes de personal, sino mejorar las ventas y la rentabilidad», dijo Solá Prats. Y agregó: «Todavía no sabemos qué haremos con las marcas de Disco (Vea, Plaza Vea, Despensa Vea, Sol); seguramente habrá cambios de acuerdo con el tamaño y la ubicación (por caso, algún Disco será ampliado y reconvertido en Jumbo), pero esto recién lo pensamos para 2005». El total de las bocas de venta del grupo Disco asciende a 236.