Ledesma: a saldo menor, composición más pura

CIFRAS Y RATIOS DE BALANCE NO CONSOLIDADO
	2004 El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.	2003 Informate más Mercados: influyente "think tank" global sondea sucesores de Lagarde en el BCE Tras los acuerdos con organismos, advierten que la deuda "senior" aumentó u$s25.700 millones		2004	2003
Activo corr.:	116.937.967	99.373.452	Ingr. operat.	265.481.558	211.610.181
Pasivo Corr:	120.407.198	106.238.237	Costos:	191.393.216	157.060.282
Ind. Liquidez	0.97	0.94	Gastos:	37.584.000	26.593.000
Liquidez Seca:	0.57	0.52	Otros saldos:	735.501	898.714
Capital Int:	75.974.304	75.974.304	Res./perído:	18.367.585	15.342.521
Patrimonio	295.051.606	276.684.021	S/patrimonio:	6.1%	5.4%
Ind. Endeudam.	68%	63%	S/capital:	24%	20%
Valor Libro:	$ 3.88	$ 3.63	Res. no asign:	94.637.728	71.995.060

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
En pesos	28/2/05	29/2/04
Ventas netas	265.481.558	211.610.181
Costo de los productos vendidos	(191.393.216)	(157.060.282)
Ganancia bruta	74.088.342	54.549.899
Gastos
De comercialización	(24.563.475)	(16.446.807)
De administración	(13.023.512)	(10.148.467)
Ganancia operativa	56.501.355	27.954.625
Resultados financieros y por tenencia:
Generados por activos
Resultados financieros
Intereses	(29.469)	36.951
Diferencias de cambio y de cotización	(1.367.798)	613.745
Resultados por tenencia de bienes de cambio	602.695	(311.568)
Generados por pasivos
Resultados financieros
Intereses bancarios y comercialización	(3.202.877)	(2.153.520)
Intereses y actualizaciones por juicios	(199.563)	(386.324)
Diferencias de cambio	994.047	(2.076.214)
Otros ingresos	781.189	934.730
Otros egresos	(1.065.676)	(808.413)
Ganancia antes de impuestos	33.013.903	23.604.212
Impuesto a las Ganancias	(14.626.665)	(8.245.803)
Impuesto a la ganancia mínima presunta	(19.651)	(15.889)
Ganancia después de impuestos	18.367.587	15.342.520
Participación de terceros en los resultados de sociedades controladas	(2)	1
Ganancia del período	18.367.585	15.342.521

ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA
En miles de pesos	28.02.05	29.02.04	28.02.03	28.02.02	28.02.01
Activo corriente	116.950	92.975	74.853	109.313	103.136
Activo no corriente	378.820	346.575	349.678	207.732	193.654
Total	495.770	439.550	424.531	317.045	296.790
Pasivo corriente	119.356	69.680	44.780	101.300	72.712
Pasivo no corriente	81.362	97.461	135.936	156.719	76.935
Subtotal	200.718	167.141	180.716	258.019	149.647
Participación de terceros en sociedades controladas	-,-	-,-	-,-	-,-	-,-
Patrimonio neto	295.052	272.409	243.815	59.026	147.143
Total	495.770	439.550	424.531	317.045	296.790

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA
En miles de pesos	28.02.05	29.02.04	28.02.03	28.02.02	28.02.01
Resultado operativo ordinario	36.501	27.955	13.738	8.120	7.226
Resultados financieros y por tenencia	(3.203)	(4.477)	22.269	(102.248)	(7.052)
Otros ingresos y egresos	(284)	127	(6.149)	3.053	(1.451)
Impuesto a las Ganancias / a los activos / a la ganancia mínima presunta	(14.646)	(8.262)	(7.219)	(86)	(110)
Resultado neto ordinario	18.368	15.343	24.639	(9.161)	(1.387)
Resultados extraordinarios	-,-	-,-	-,-	-,-	5.194
Resultado neto	18.368	15.343	24.639	(91.161)	3.807

EL RASTRO: Los clásicos ratios de Ledesma, de excelencia. Que no por repetidos, deben dejarse en segundo plano. Mayor patrimonio neto, valor libros subiendo a $ 2,32. Hacia adelante, su directorio prefiere -con razón-moverse de modo «muy cauteloso», en función del contexto.