Llegó Lula en el mejor momento de Brasil

En su primera visita de trabajo como presidente de Brasil (había venido por pocas horas para la asunción de Néstor Kirchner), Lula Da Silva, se reunirá hoy con su par argentino para analizar algunos conflictos comerciales y pergeñar una postura común frente al ALCA. Además de los convenios y acuerdos que firmarán para fortalecer el Mercosur, rubricarán un documento contrario al del Consenso de Washington, que fue la usina ideológica de la que se nutrieron las políticas de libremercado de los '90, que denominarán Consenso de Buenos Aires. Pero, como prenda de amistad, Lula está dispuesto a ofrecer al gobierno argentino, para aplacar los reclamos de los industriales locales, una línea de financiamiento para los exportadores. De esta forma intentan compensar el impacto de la tasa de interés subsidiada que reciben los exportadores brasileños. Lula llega al país (arribó anoche), quizás, en su mejor momento financiero. Ayer Brasil colocó u$s 1.500 millones en el mercado internacional, en bonos Global a 7 años a una tasa de 9,25% anual. El riesgo-país de Brasil cerró ayer por debajo de los 590 puntos. Como prueba de la confianza existente desde los mercados para con Brasil, ayer hubo u$s 7.000 millones de órdenes de compra de los nuevos bonos brasileños. Por ello el Banco Central de ese país decidió ampliar la emisión de 1.000 a 1.500 millones de dólares.

Ayer Brasil realizó la mayor colocación de deuda en el mercado internacional desde la asunción de Lula Da Silva, por u$s 1.500 millones. Se trata de la quinta emisión externa en lo que va del año y la primera que paga menos de 10% de interés.

La oferta inicial fue de u$s 1.000 millones, pero ante la gran demanda encontrada, que llegó a unos u$s 7.000 millones según fuentes del mercado, el gobierno decidió aumentarla en u$s 500 millones.

Fueron Bonos Global colocados son a siete años de plazo con vencimiento al 22 de octubre de 2010 y a un precio equivalente a 98,99% de su valor nominal. Los títulos tienen un cupón de interés de 9,25% anual, con una sobretasa de 5,61% (spread) por encima de los títulos del Tesoro de Estados Unidos. El retorno para el inversor es de 9,45% anual.

• Agentes

Como agentes de la operación actuaron los bancos de inversión estadounidenses Merrill Lynch y Credit Suissse First Boston. En las cuatro colocaciones anteriores, el Banco Central captó u$s 3.123 millones, con lo que el total de recursos obtenido por esa vía en lo que va del año suma 4.623 millones de dólares.

La última colocación había sido el 11 de setiembre, cuando Brasil emitió u$s 750 millones, a ocho años en Global 2011 a 10,66%. El 30 de julio había colocado u$s 123 millones en Globales 2011 a 11,87%; el 10 de junio la emisión había sido por u$s 1.250 millones en Global 2013 a 10,58%; y la primera del gobierno de Lula fue el 29 de abril por u$s 1.000 millones en Global 2007 a 10,7%.

• Programa completo

Según voceros del Banco Central, la emisión de ayer cubrirá parte de las necesidades de financiamiento de 2004 y con la operación de ayer se completó el programa de captaciones de este año.

Para 2004, el Banco Central prevé emitir papeles de deuda por u$s 5.500 millones. Originalmente, el Banco Central tenía previsto emitir bonos por u$s 1.000 millones, pero amplió la oferta ante la fuerte demanda de los inversores que, según versiones de operadores de mercado, superó los u$s 5.000 millones.

La fuerte demanda por papeles brasileños es reflejo obviamente del optimismo de los inversores externos ante la marcha de la economía brasileña.

El C-Bond, el principal papel de la deuda externa brasileña, es negociado a 94,6% de su valor nominal, mientras que el riesgo-país está en 582 puntos, el nivel más bajo de los últimos cinco años.