Lo que se dice en las mesas

• Muchos llamados telefónicos entre los grandes operadores ayer para chequear la cantidad de aceptaciones a la oferta argentina que se iban recibiendo. Así se llegó a la conclusión de que fue positivo en ese sentido lo visto ayer en el exterior, aunque sin datos concretos o fidedignos para anticipar números finales. Todo depende del «cut off» o cierre de recepción de las adhesiones que los bancos fueron poniendo independientemente de que este viernes 25 es el último día. Por ejemplo, un importante banco norteamericano fijó para ayer el último día para recibir adhesiones. «No estamos en condiciones de procesar 3.000 tickets en un solo día», explicaron anticipando así el cierre para llegar a tiempo y canalizar todas las órdenes el 25. Otro banco europeo líder fijó ese «cut off» para hoy.

• Otro comentario escuchado en las mesas de dinero estaba relacionado nuevamente con la fortuna o buen timing de la oferta argentina. Es que ahora que el proceso se cierra, comienza a subir la tasa a 10 años en EE.UU. Ayer cerró a 4,29% aproximadamente cuando en medio de la oferta estuvo por debajo de 4%. Mejor imposible. Por otra parte, todavía no salieron los nuevos bonos del canje y ya hay quienes quieren negociar. Se escuchan valores de entre 35% a 37%, lo que es una paridad alta, por cierto. Pero cuando se quieren ver cuántas operaciones se hicieron, no se encuentra una sola concretada. De lo que no cabe duda, es que una vez que los bonos estén en poder de los jugadores, se va a formar un mercado poderoso, ya que triplicarán en volumen a los bonos posdefault que circulan ahora.

• Más allá del caso argentino, los mercados no tienen descanso. Ahora se viene República Dominicana aunque, claro está, por un monto muy inferior a la cesación de pagos local. Y también menor la quita que se está hablando. Se prevé que reprograme 1.100 millones de dólares en pagos de bonos antes de que concluya el primer trimestre pero ha dicho que desea que cualquier reestructuración sea «amistosa con los mercados». Ya los operadores están analizando posibles negocios que puedan surgir con el país caribeño. El mercado piensa que el proceso será rápido y con baja quita. Rápidamente se formó un Comité de Tenedores de Bonos de República Dominicana, que dice representar -siempre se duda de ello y el caso argentino es una buena muestra-a más de 25 por ciento de los bonos.

• Cierta confusión existe sobre un posible lanzamiento de títulos de deuda argentinos al mercado. Esto por los BODEN 2011 y BODEN 2013 que tiene en cartera el BCRA y que podría colocarlos en la plaza. Esos títulos, según relataron fuentes de la entidad que preside Martín Redrado, ingresaron debido al canje de cuasi monedas y equivalen a $ 6.500 millones. Y aclararon que no hay intención de «testear el mercado», sino que será un instrumento más a ser usado cuando las circunstancias de política monetaria lo aconsejen. La avidez del mercado por títulos ante los bajos rendimientos hizo por ejemplo que la reciente emisión de Obligaciones Negociables de Telefónica tuviera ofertas por $ 370 millones, aceptándose ofertas por un total de $ 250 millones. Los minoristas se llevaron $ 31,8 millones del total. «Se está consolidando un mercado denominado en pesos con inversores locales mayoristas y minoristas dispuestos a apoyar este tipo de emisiones», sostuvo Hernán Giannasi, de Investment Banking de HSBC Argentina, uno de los dos bancos seleccionado para liderar la transacción.