Mejorarán nota de bonos tras oferta

Nueva York - La calificadora de riesgo Standard & Poor's (S&P) afirmó ayer que espera mejorar la calificación de riesgo soberano de la Argentina para la deuda a largo plazo hasta el nivel «B-» (el mismo que tenía en julio 2001) una vez finalizado el proceso de canje. Si esto sucede, la deuda argentina reestructurada quedaría calificada en el mismo nivel que la de Bolivia, la de Paraguay y la recientemente ascendida de Ecuador. Se ubicaría así tres niveles por debajo de Brasil («BB-») mientras que México con «BBB» y Chile con «A» son los únicos que ostentan el grado de inversión (investment grade) requerido por los fondos internacionales. Cabe recordar que la calificación «B-» es la decimosexta dentro de las 23 categorías utilizadas por S&P, entre las inversiones consideradas especulativas o «sin grado de inversión», y se ubica seis puestos por encima de la actual «SD».

Con esperada mejora, la calificación de riesgo de la deuda argentina dejaría de ser considerada como en «interrupción selectiva de pagos», o «SD», nivel en que se ubica desde diciembre de 2001.

Otra de las implicancias que tendría la mejora de la calificación sería una suba para los bonos del gobierno nacional (BODEN) que hoy se están pagando, así como tambiénde sus Préstamos Garantizados de largo plazo denominados en pesos, todos actualmente con una calificación «CCC+», a pesar de que estos títulos se pagan en tiempo y forma, reveló la calificadora mediante un comunicado.

• Definición

S&P define una salida del «default soberano» como la finalización exitosa de una oferta de canje aun cuando los acreedores que no participen del canje sigan sin recibir pago, pero sin mencionar ningún porcentaje mínimo de aceptación.

«En caso de obtener una alta tasa de participación en el actual canje de deuda, el gobierno podría establecer una mejor relación con sus acreedores comerciales, lo que facilitaría su futuro acceso al mercado de deuda», explica S&P.

«Alcanzar un alto grado de aceptación de la actual oferta de canje debería crear mejores relaciones entre el gobierno y sus acreedores comerciales, facilitando su acceso futuro a los mercados de deuda», señala el comunicado de la agencia.

El informe difundido ayer advierte además que luego de la renegociación la calificación de riesgo de la Argentina continuará siendo afectada por un alto peso de deuda gubernamental y la limitada flexibilidad fiscal y monetaria.