Monedas de Latinoamérica derrotan al dólar

Rio de Janeiro (Bloomberg) - El real brasileño llegó a su nivel más alto de los últimos seis meses, por las expectativas de los inversores de que aumente el flujo de capitales a la región porque el gobierno está reduciendo el riesgo de default.

El dólar cerró a 3,26 reales (+1,6%) en la rueda de ayer. De esta manera, la moneda brasileña subió casi 10% en lo que va del año. Es la segunda mejor performance entre 59 monedas que monitorea «Bloomberg». Los pesos chilenos y mexicanos, a su vez, subieron en las últimas 11 semanas.

Las empresas brasileñas anunciaron o lanzaron bonos y préstamos externos por u$s 2.000 millones en las últimas dos semanas. ABN Amro dijo que planea vender u$s 50 millones de deuda esta semana. Los legisladores brasileños anunciaron que planean una enmienda constitucional para independizar al Banco Central, el primer test que deberá sortear la coalición gobernante que necesita recortar gastos para pagar la deuda de Brasil de u$s 300 mil millones.

«El retorno de las inversiones en Brasil es más alto que en el extranjero y el riesgo está cayendo, así que invertir acá tiene sentido para muchos inversores del exterior», dijo Marcelo Peregrino, quien administra un fondo de 30 mil millones de reales para Ativa SA.
Brasil necesita atraer inversiones externas para refinanciar su deuda externa ya que 40% de la misma vence este año. El creciente ingreso de capitales ayudó al real a mitigar la fuerte caída de 35% del año pasado. La declinación del real puede ayudar a frenar la inflación que se proyecta a 12,53% anual, la más alta desde 1995.

Muchos inversores se sienten atraídos por los altos retornos que hay en Latinoamérica. Como contrapartida, los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años dan una renta de menos de 4%.

• Diversificación

«Los activos en los mercados emergentes tienen altos rendimientos y permiten la diversificación porque su correlación con lo que está pasando en Irak no es tan directa como con las acciones y bonos de los mercados más desarrollados», dijo Juan Manuel Velasco, que administra 100 mil millones de reales de deuda para Nación SA en Medellín, Colombia.

Los fondos de inversión de mercados emergentes atraen cada vez más capitales. Ashmore Group, una compañía del Reino Unido que invierte en mercados emergentes, incluido Brasil, recibió u$s 600 millones de nuevo capital en lo que va del año. En todo 2002 recibió u$s 700 millones.

El bono de Brasil que vence en 2014 está en uno de los niveles más altos del año. Su paridad indica que da un rendimiento de 12,6%.

La moneda mexicana comenzó a crecer en las últimas 11 semanas, pero de todas maneras en lo que va del año pierde 2,5%. El peso colombiano vive una situación parecida: se fortaleció el último tiempo, pero todavía está abajo 2,9%. La moneda chilena subió en las últimas 10 semanas y ya casi recuperó todo lo que había perdido en los primeros meses del año.

El peso argentino también se fortalece, lo mismo que el sol peruano. Para sorpresa de todos, de acuerdo con el monitoreo de «Bloomberg», el peso argentino es el de mejor performance en 2003 ya que aumentó 15%.