Noviembre viene con aumentos generalizados (no sólo carne)

Los datos que arrojó la encuesta de inflación del INDEC sobre las tres primeras semanas de noviembre generaron más preocupación en el gobierno. El principal aumento se da en la carne, pero casi todos los rubros tienen subas significativas. Lácteos, indumentaria, esparcimiento y salud son otros de los sectores con importantes alzas. La inflación ya roza 1% en noviembre y de esta forma el acumulado de los últimos doce meses se acerca a 12%, por encima de las cifras estipuladas oficialmente. Estos aumentos generalizados demuestran que el principal problema pasa hoy por un incremento de la demanda de bienes que supera ampliamente el crecimiento de la oferta.

Roberto Lavagna

Los datos parciales de precios hasta la tercera semana de noviembre que terminó de relevar el INDEC generaron una nueva mueca de preocupación en el equipo económico. Los datos confirman que la inflación se ubicará en alrededor de 1% en el mes, con aumentos prácticamente generalizados en todos los rubros, con especial peso en alimentos.

El fracaso de las reuniones que mantuvieron funcionarios de Economía con distintos representantes del sector cárnico se reflejó en los datos de esta última semana, ya que se produjo un salto adicional de la carne. A contramano de las críticas lanzadas por el presidente Néstor Kirchner, los aumentos más importantes del relevamiento para este producto se dan en las carnicerías por sobre los supermercados.

Si se confirma el incrementode 1% en noviembre, la inflación acumulada en los últimos doce meses se ubicará en 11,7% y casi con seguridad superará 12% en todo 2005. Se trata de un nivel que se ubica ampliamente por encima del techo establecido por el Banco Central en el programa monetario para este año (8%) y también supera el nivel máximo que se había fijado el propio Roberto Lavagna (entre 10,5% y 11%).

«Noviembre no tiene estacionalidad, al punto que el año pasado en este mes hubo inflación nula, por eso preocupa mucho la tendencia que estamos observando. Esto complica la perspectiva de diciembre, que usualmente es más movido en materia de precios», observan en el equipo económico.

• Preocupante

Pero el dato que más preocupa a Roberto Lavagna es que las subas de este mes muestran un proceso generalizado de recomposición de precios. Aunque la carne encabeza el listado (con fuertes incrementos en la segunda y tercera semana del mes), también los lácteos subieron fuerte, sobre todo durante la primera quincena de noviembre. Esto no sólo le pega de lleno al índice inflacionario, sino que, además, eleva de manera significativa el costo de la canasta básica, que se utiliza para medir el umbral de pobreza.

Hay otros rubros que presentan subas también importantes, como los casos de medicina prepaga, turismo, esparcimiento y alquileres. «Esto demuestra que estamos ante un aumento generalizado, que no pasa por un producto puntual», reconocen con preocupación en el Palacio de Hacienda.

La interpretación favorable que mantienen Lavagna y su equipo es que no hay peligro de un desborde. Tanto la política fiscal como la monetaria se mantienen dentro de límites prudentes. Si bien en los últimos meses se registró un aumento del gasto público, 2005 terminará con un superávit fiscal superior al comprometido en el Presupuesto ($ 19.000 millones). Y en lo que respecta al costado monetario, el Banco Central acaba de aumentar las tasas para asegurarse la absorción de pesos que precisa a través de la renovación de Lebac.

• Consumo

Por lo tanto, la explicación habría que encontrarla en el fuerte incremento de la demanda contra una oferta que no crece al mismo ritmo.

Según la lectura de Economía, «estamos en un contexto de aumento notable del consumo interno, pero al mismo tiempo también crecen las exportaciones. Todo genera más presión sobre los precios». Ya hubo algunos intentos por enfriar la actividad, como la creación de un fondo anticíclico o la «sugerencia» de Lavagna al titular del BCRA, Martín Redrado, para que aumente los encajes. Pero recién en los próximos meses se tendrá una mejor noción de la efectividad de estas medidas.