En las últimas horas, Rusia ratificó que incrementerá sus tenencias en oro. Sucede en medio del rally del metal que se vio impulsado por el alza de los conflictos mundiales, que apenas muestran signos de disminuir y a la espera de los recortes de tasas de interés de Estados Unidos y el Reino Unido.
Oro: en medio del rally, los bancos centrales ya acumulan un valor de más de u$s2,6 billones
Los últimos datos del Consejo Mundial del Oro (WGC, por sus siglas en inglés) reflejan que las autoridades monetarias han encadenado 14 años de adquisiciones netas de este metal precioso.
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El precio del oro ha batido tantos récords en las últimas semanas
En ese marco, los últimos datos del Consejo Mundial del Oro (WGC, por sus siglas en inglés) reflejan que las autoridades monetarias han encadenado 14 años de adquisiciones netas de este metal precioso, llevando sus tenencias por encima de las 36.700 toneladas por un valor de u$s2,52 billones.
Los dos últimos años, además, han sido especialmente prolíficos. Con compras por valor de 1.000 toneladas en ambos ejercicios, se han superado todos los registros recientes, llevando las adquisiciones a niveles desconocidos desde 1967.
Las autoridades monetarias concentran 17% de todo el oro en circulación, sólo por detrás de las toneladas dedicadas históricamente a joyería y adornos (45%) y de los lingotes y monedas (22%).
China, Rusia, Turquía e India son los países que más han incrementado sus reservas. Las compras de oro se han concentrado especialmente en los países emergentes, mientras que los históricos amos del oro, Estados Unidos, Alemania y Francia, han mantenido sus tenencias sin cambios.
Oro: ¿cuáles son los motivos que impulsan el alza?
El precio del oro ha batido tantos récords en las últimas semanas que resulta difícil llevar la cuenta. Tras alcanzar los 2.160 dólares por onza a principios de marzo, volvió a subir hasta los 2.259,29 dólares el 1 de abril y luego hasta los 2.292,30 dólares el 4 de abril. Ayer, el precio del oro cerró la jornada en 2.329,57 dólares la onza, sin señales claras de enfriamiento en el horizonte.
1. El conflico geopolítico
Las guerras en Ucrania y Gaza continúan y la posible escalada a otros países se mantiene en vilo sobre los mercados como la espada de Damocles.
Los inversores y los gobiernos temen que se produzcan consecuencias similares a las de cuando Vladimir Putin invadió Ucrania por primera vez hace dos años, y el oro es una de las coberturas más eficaces contra estas preocupaciones.
2. La tendencia de compra de los bancos centrales
La fuerte demanda física de los bancos centrales y los inversores minoristas de Asia también está apoyando al metal amarillo. Sin embargo, se espera que la demanda disminuya a corto plazo, ya que los inversores se muestran reacios a precios más altos.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo, dijo que la perspectiva de menores costos de financiamiento puede finalmente ver la demanda de fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por lingotes de los gestores de activos de dinero real repuntar por primera vez desde 2022.
En lo que va de año, los bancos centrales declaran haber añadido 64 toneladas en enero y febrero, un 43% menos que en el mismo periodo de 2023, pero cuatro veces más que en 2022.
3. El oro como cobertura de inflación
Los repuntes del oro suelen producirse cuando la inflación parece estar en una curva ascendente, depreciando el valor de la moneda.
Sin embargo, las políticas del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, serán un importante motor para las acciones y las materias primas a corto y medio plazo.
La Reserva Federal no bajará las tasas de interés hasta junio, como muy pronto, y la inflación interanual se sitúa en el 2,5% gracias al florecimiento de la economía. La consiguiente fortaleza del dólar estadounidense complica aún más las cosas para los previsores del oro.
La divisa acaba de superar un máximo de cuatro meses, lo que añade presión al mercado del oro y enturbia el panorama para quienes están expuestos a los lingotes.
Oro: los BRICs impulsan la compra del oro para sacarle liderazgo al dólar
Rusia ha asumido el liderazgo principal del bloque junto a China. Desde que invadió Ucrania, el país ha buscado mecanismos financieros alternativos. A su vez, Rusia y los BRICS están aprovechando el creciente impulso del oro para respaldar su nueva moneda.
Además, muchos expertos ven a Rusia inspirando a otros países a buscar comercio respaldado por oro y monedas a abandonar el dólar estadounidense. Los países de África, incluido Zimbabwe, tienen interés en la iniciativa de desdolarización de los BRICS y, por tanto, también en el oro.
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