Osos escondidos detrás de las casas

Parecía que no volvería a ocurrir. Pero bastó que una "medio pelo" (o para no ofender: "una empresa no demasiado difundida entre el gran público") redujera sus estimaciones de ventas/ganancias de 2006, para que el temor a lo que está por venir se hiciera otra vez carne entre los inversores y el Promedio Industrial se desplomara 0,44% a 10.539,72 puntos (igual, aunque marginalmente, la semana sigue ganadora). El problema es que la empresa es Toll Brothers, una firma especializada en la construcción de viviendas de lujo. En un inusual (para el mercado) arranque de realismo, su presidente admitió que desde el huracán Katrina los compradores se están tomando mucho más tiempo para implementar sus decisiones. Si bien posiblemente esto no marque el inicio del fin de la mentada "burbuja inmobiliaria", fue una señal lo suficientemente fuerte para que el papel se derrumbara 14% (a pesar de romper todas sus marcas y ganar más de u$s 2.000 millones) y que otras constructoras más grandes y populares como Pulte (abajo 9%), Centax (abajo 6%), DR Horton (abajo 10%) y hasta Home Depot (abajo 2%) acusaran recibo. Pero como la lista no acaba aquí (se derrumbaron Whirpool, Jacuzzi, Sherwin Williams, Black & Decker, etc.), casi podemos decir que lo visto ayer es un ejemplo en miniatura de lo que podría pasar si realmente el mercado de la construcción entra en crisis. Poco importaron la leve suba del crudo a u$s 59,71 por barril, la baja de la tasa a 4,563% e incluso el desplome de más de 3% en General Motors. Ayer, alguien gritó que el emperador anda desnudo, y los inversores se dieron cuenta de que los osos pueden estar detrás de su propio hogar.