Otra prueba para el gobierno cuando salga a licitar LETES

El gobierno tendrá el martes próximo un nuevo examen ante los mercados cuando salga a licitar Letras del Tesoro (LETES) por u$s 600 millones, en lo que será la última operación de este tipo que llevará a cabo este año.

De esta manera, y a pesar de los rumores sobre una eventual suspensión de la opera-ción, Economía cumplirá con el cronograma de colocaciones que estaba previsto para todo el año. Del monto global, u$s 250 millones serán colocados a 91 días, y los restantes u$s 350 millones se emitirán a 182 días.

Renovación

Estos recursos no constituyen nueva deuda ya que se destinarán a renovar por el mismo tiempo y moneda los vencimientos de LETES a tres meses y 182 días licitadas el 12 de setiembre y el 13 de junio, respectivamente.

En Economía esperan el aval de los mercados y confían en conseguir una tasa inferior a las abonadas en las dos licitaciones realizadas el mes pasado, cuando se pagaron niveles récord. Ese optimismo se fundamenta en que antes del martes, o tal vez ese mismo día, el gobierno podría anunciar el blindaje financiero por más de 20 mil millones que otorgará el Fondo Monetario Internacional. No obstante ello, fuentes del mercado explicaron que el recalentamiento que están experimentando las tasas de call (ayer cerraron a 15% anual) podría ser un prenuncio negativo sobre las tasas que deberá convalidar el gobierno en la licitación.

El 21 de noviembre pasado la Tesorería pagó una tasa de 11,78% por colocar u$s 250 millones a 91 días, en tanto que a mediados de ese mes abonó un costo de 12,59% por igual monto y plazo, y de 13,52% (nivel récord) por u$s 350 millones a 182 días.

Por otra parte, el Banco Central comunicó ayer que a partir del primer día hábil del año próximo comenzará a incrementar gradualmente la exigencia en cuanto a la integración diaria de los requisitos mínimos de liquidez que deben mantener las entidades financieras.

Implicancia

De esta forma se procura «alcanzar paulatinamente valores de exigencia diaria del orden de 90% del requisito promedio total del mes inmediato anterior y fijando a partir del 2 de enero de 2001 un requerimiento diario de 75% en reemplazo del 60% actual», señaló la autoridad presidida por Pedro Pou a través un comunicado.

Esto implica que en ningún día del mes la suma de los saldos de los conceptos admitidos, registrados al cierre de cada jornada, podrá ser inferior a 75% del requisito total determinado para el mes inmediato anterior al que corresponda.

En el mismo sentido, el informe advierte que «dicha suma ascenderá a 80% cuando en el período de cómputo anterior se haya registrado una deficiencia de integración en promedio mensual superior al margen de traslado admitido».

Los requisitos mínimos de liquidez o encajes legales constituyen una reserva de las entidades financieras para atender eventuales falencias de liquidez. En procura de ese objetivo, el Central exigía (hasta la modificación que se hará efectiva a partir del primer día hábil del año entrante) que la integración de estos requisitos no fuera inferior a 60% diario.