Petrobrás ya es la dueña de la principal petrolera local

Petrobrás ya es dueña del paquete de control de Pérez Companc, la mayor empresa local dedicada a la actividad energética. Tras haberlo comunicado a las Bolsas de San Pablo y Nueva York, el presidente de la petrolera brasileña y ahora presidente de PeCom, Francisco Gros, anunció ayer en Buenos Aires la firma del contrato de compraventa.

Petrobrás se hará cargo desde hoy de PeCom, para lo cual ya designó un nuevo CEO, el brasileño Alberto Guimaraes. Simultáneamente, se concretará el pago finalmente convenido por 58,6% del capital de la empresa. Sin embargo, la operación todavía está sujeta a la aprobación por parte de las autoridades de Defensa de la Competencia de nuestro país.

La brasileña pagará 689,184 millones de dólares en efectivo que recibirá la familia Pérez Companc por las acciones clase A, y 338,416 millones de dólares en letras emitidas por Petrobrás, con vencimiento en octubre de 2007 y un cupón anual de 4,5%, que percibirá la Fundación Pérez Companc por las acciones clase B.

El monto que se paga es inferior al anunciado en el acuerdo preliminar firmado el 22 de julio por 754 millones en efectivo y 370 millones en letras. Gros descartó que el menor precio se deba a la crisis argentina o a las dificultades en Brasil. Dijo que el valor final fue el resultado de «una verificación más cautelosa del valor de los activos».

• Incertidumbre

Pero también señaló que en esta operación no hay previstas compensaciones posteriores como en el caso del canje que Petrobrás realizó con Repsol YPF a fin del año pasado. «El precio por Pérez Companc -indicó Gros-refleja ya la realidad argentina y la incertidumbre.»

Petrobrás se hará cargo, además, de 39,67% de Petrolera Pérez Companc, en la cual el capital restante pertenece a la norte-americana APCO. Por esta participación, el pago es de 49,72 millones de dólares a la familia Pérez Companc.

De los anuncios formulados por Gros ayer, los más importantes son:

• La operación está sujeta a la aprobación de Defensa de la Competencia en la Argentina. «Si la aprobación no se concreta en el término de un año o si Defensa de la Competencia obliga a la venta de un porcentaje importante de activos adquiridos, la operación se deshace.»

• «Confiamos en obtener la aprobación lo más rápido posible.» «Cada activo fue negociado en un valor determinado», y por lo tanto podría restarse en caso de que se pida a Petrobrás que se desprenda de «alguna cosa marginal».

• «Excluido el tema de las empresas nucleares, que no entran en la operación porque estaba prohibido por ley, yo no entiendo dónde residiría el problema.» «Hay muchos interesados en estas cuestiones, pero no tienen fundamentos.» Con respecto a la posible competencia desleal entre Brasil y el polo petroquímico Bahía Blanca, que se abastece con la planta de General Cerri de TGS, ahora participada por Petrobrás, Gros dijo que «la empresa es minoritaria en petroquímica en Brasil, porque estuvieron las privatizaciones de la década del '90".

• «No imagino que el próximo gobierno brasileño ponga objeciones a estas operaciones.» «Con el cambio de gobierno, puede haber cambios de hombres, pero la estrategia de Petrobrás ya está trazada para los próximos cinco años.»

• «PeCom pagará sus deudas financieras porque tiene su propia caja, no hemos hecho una fusión, sólo somos un accionista»; es decir, Petrobrás no se hace cargo del pasivo.

• «PeCom será manejada de manera independiente con respecto a Petrobrás, acá y en el exterior.» «No habrá fusión de ambas compañías, pero desde ma-ñana (por hoy) nos sentaremos a estudiar la mejor forma de aprovechar las sinergias entre ambas empresas.»

• «En la Argentina seguirá operando por separado Petrobrás Argentina, que incluye áreas de exploración y de producción de petróleo y gas, incluidas las compradas recientemente a Petrolera Santa Fe, la refinería Bahía Blanca y la red de estaciones Eg3.»

• «Las decisiones sobre venta de activos son responsabilidad del management de PeCom, pero no me parece que éste sea el momento de vender activos.»

• Con relación a cambios en la desregulación petrolera y congelamiento de las tarifas, Gros dijo: «Queremos ser un buen ciudadano corporativo y tendremos los mismos problemas que los demás». «Hay cuestiones no resueltas, pero esto no era razón para inmovilizarnos.» «Si hay problemas, trabajaremos junto con las otras compañías petroleras para superarlos.»

• «Estamos contentos por la extraordinaria calidad de los activos y el management de la compañía.»

• «PeCom seguirá teniendo una política comercial independiente de Petrobrás. Si conviene, exportará petróleo a Brasil, y si conviene a EE.UU.»

• «El perfil de la deuda de Pe-Com mejoró porque pasó de un promedio de vencimientos de 3,1 años a 4,4 años.»

• «Aunque Petrobrás no afrontará los pasivos de Pérez Companc, por el precio pagado por la compra, la empresa brasileña verá reducida su rentabilidad en 4% en el primer año, y aumentada en el mismo nivel al siguiente, es decir el efecto será neutral en los dos primeros años».