Plazo fijo ahora paga sólo 19,4% a 30 días

La escasa aceptación que tuvo entre los ahorristas la apertura del «corralón» impulsada por el gobierno generó un descenso en las tasas por depósitos a plazo fijo.

La baja, que comenzó en forma tenue durante la semana pasada, se aceleró en los últimos dos días. Ayer, por inmovilizaciones a 30 días se pagó en promedio 19,4% anual, mientras que a mediados de la semana pasada algunos bancos ofrecían hasta 26% anual.

La principal razón que explica el descenso en las tasas es el reducido interés que despertó la apertura del «corralón», que ayer fue prorrogada por 30 días (ver página 9). Previendo una mayor desprogramación de CEDRO que la que finalmente ocurrió, los bancos elevaron a principios de mes las tasas en hasta 5 puntos porcentuales. El objetivo era retener clientes y, si era posible, captar algún ahorrista proveniente de otra entidad. Pero a medida que se hizo evidente que el retiro de fondos del «corralón» sería menor que el estimado en un principio, los bancos dejaron de competir vía tasas.

«No tiene sentido mantener altas las tasas y generarnos un costo financiero a futuro si el porcentaje de desprogramaciones no es tan significativo», razonó el gerente financiero de una entidad de capitales españoles.

• Estrategias

Vale destacar que la baja de tasas por el momento se circunscribe a los plazos más cortos. Es decir, hasta 30 días. En el caso de las inmovilizaciones a 60 o más días, los rendimientos continúan a niveles atractivos. Sobre todo en un contexto de dólar en baja e inflación estable, lo que permite cosechar buenas ganancias en términos reales. Ayer, por depósitos a 60 días se pagó un interés de 23,5% anual, mientras que en el caso de las inmovilizaciones a 90 días la tasa fue de 27,8% anual.

La estrategia de bajar las tasas cortas y mantener elevadas las largas obedece a la imperiosa necesidad que tiene la mayoría de los bancos de estirar el plazo promedio de los depósitos. De otra forma tendrán dificultades para calzar sus pasivos (los depósitos) con los créditos concedidos (aunque son pocos, están aumentando) y las inversiones realizadas. Entre estas últimas se destacan las Lebac, Letras del Banco Central, conducido por Alfonso Prat-Gay, donde las entidades financieras tienen el grueso de sus posiciones en instrumentos a plazos de entre 9 meses y un año y medio.

• Alternativas

En rigor, hoy el menú de instrumentos bancarios es mucho más amplio que meses atrás. En las últimas semanas surgió una serie de alternativas que permite al ahorrista, por ejemplo, cubrirse de la inflación o hacerse anticipadamente de los fondos inmovilizados. En este rubro se ubican, entre otros, los plazo fijos ajustados por el CER, que permiten mantener el poder adquisitivo de los fondos a la vez que devengan un interés adicional en torno a 2% anual.

También se destacan los plazos fijos precancelables, un instrumento apto para épocas de alta incertidumbre, que permite al ahorrista -si así lo dispone-hacerse anticipadamente de los fondos, aunque convalidando un interés inferior al pactado en un principio. Actualmente, los bancos ofrecen este plazo fijo con tasas en torno a 28% anual y a un mínimo de 90 días.

En tanto, ayer el call (tasa para préstamos entre bancos) cerró sin cambios a 6,75% anual en el caso de las entidades de primera línea. Sin embargo, los bancos de menor patrimonio que salieron a fondearse a corto plazo debieron convalidar un interés de 7,25% anual.