El Producto Bruto Interno (PBI) argentino crecería 7,2% en 2005 respecto de 2004, si durante los próximos seis meses del año se mantiene la tendencia positiva registrada en el segundo trimestre (cuando creció 8,6%) pronosticó el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).
«Según estimaciones preliminares, en el segundo trimestre de 2005 la economía argentina creció 8,6% en relación con el mismo período de 2004; y alrededor de 6% a ritmo anual con respecto del primer trimestre del corriente año», destacó la entidad en su último informe. Por otra parte, de acuerdo con el trabajo del IAEF, la recaudación tributaria se incrementó en el primer semestre del año 18,8% respecto de igual período de 2004 y se estima que el crecimiento en el segundo semestre sería de 15,6%, en términos interanuales.
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«Si se asume que el gasto público crezca moderadamente, el superávit primario apropiable del Tesoro alcanzaría a $ 7.800 millones en el segundo semestre; y considerando que la carga de intereses del período es de $ 4.200 millones, quedaría un remanente $ 3.600 millones para amortizar deuda», reveló el informe.
A partir de este momento, la entidad planteó la presencia de dos escenarios para financiar al Tesoro en el segundo semestre, según se alcance o no un nuevo acuerdo que permita refinanciar los vencimientos con el FMI correspondientes a ese período. «En el primer caso, bastaría con renovar 37% de los vencimientos de la deuda con acreedores privados y, en el segundo alcanzaría con renovar 75%», indicó.
• Grados de libertad
Para el IAEF, se trata de cifras que «no implican la necesidad de financiar la totalidad de los vencimientos y que serían razonablemente alcanzables, en un contexto de economía en crecimiento, aumento de la monetización y prudencia fiscal». No obstante, el trabajo señaló que un escenario de acuerdo con el FMI daría «más grados de libertad a la política económica en el mediano plazo», ya que en 2006 vencen u$s 7.100 millones y en 2007 otros u$s 6.200 millones.
El informe resaltó también la mayor intervención del Banco Central en el mercado de cambios en el período para hacer frente al exceso en la oferta de divisas así como el aumento del stock de la colocación de Lebac para contener la expansión monetaria, «aún dentro del sendero previsto por el programa monetario, pero cerca del límite superior».
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