Qué pasó en Wall Street durante cada guerra

Newton Centre, Massachusetts - En los últimos días, se han oído muchas teoríassobre cómo afectará al mercado bursátilestadounidense una guerra contra Irak. Algunos piensan que el comienzo de las hostilidades disipará la tensión acumulada, derivará en una rápida victoria militar y le dará acceso a Estados Unidos a las reservas petroleras iraquíes. Creen que una guerra hará que las acciones estadounidenses suban. Otros consideran que una guerra deprimiría el ánimo nacional, consumiría recursos federales, mantendría la política de Medio Oriente tan sombría como siempre y dejaría a Estados Unidos cuando menos tan vulnerable al terrorismo como se encuentra en la actualidad. Ellos piensan que una guerra deprimiría el mercado.

Un estudio del desempeño del mercado bursátil estadounidense en época de guerra acaba con la noción de que la guerra necesariamente produce tendencias bajistas o alcistas per se.

EE.UU. entró en la II Guerra Mundial tras el ataque japonés a Pearl Harbor, el 7 de diciembre de 1941. La contienda acabó el 2 de setiembre de 1945, cuando Japón se rindió; Alemania había capitulado cuatro meses antes. Las acciones cayeron 16% en los cinco meses transcurridos de diciembre de 1941 a abril de 1942.

Después, el mercado se recuperó y las acciones subieron en 13 de los siguientes 14 meses. Durante el período alcista, el Standard & Poor's 500 avanzó 61% y en el transcurso de toda la guerra subió alrededor de 71%.

La Guerra de Corea comenzó el 15 de junio de 1950 y acabó con un armisticio el 27 de julio de 1953. En las primeras cinco semanas del conflicto las acciones estadounidenses cayeron 12%, después tuvieron una fuerte recuperación de 27%.

• Baja

El S&P 500 bajó 9% en 1953 hasta la fecha en que el armisticio fue firmado, tal vez porque EE.UU. tuvo que conformarse con menos que una sonada victoria.

Naturalmente, la Guerra de Vietnam tuvo un resultado todavía peor. Perdimos la guerra y 50.000 vidas estadounidenses. El mercado bursátil avanzó 30% en 10 años, lo que da un rendimiento anual promedio compuesto de 2,7%, muy por debajo del rendimiento promedio de 10% considerado la norma.

La Guerra del Golfo de 1991 fue otra historia. Las acciones estadounidenses cayeron 9,4% en agosto de 1990, el mes que Irak invadió Kuwait. Cayeron otro 5,1% en setiembre y 0,7% en octubre. En ese momento, los preparativos para las acciones bélicas contra Irak ya estaban muy avanzados. Las acciones subieron después por siete meses consecutivos.

Durante los cuatro meses de la acción militar de EE.UU., de enero a abril de 1991, las acciones subieron cerca de 14%.