Saldo de un mes que nada nuevo aportó

¿Cuál es el saldo del mes que acaba de terminar? Ya ayer habíamos adelantado que el Dow trepando 0,21% era la estrella, mientras que el NASDAQ había retrocedido 6,01% en esta especie de juego en el que mes a mes los índices parecen turnarse para ganar uno mientras el otro retrocede, engañando al ojo, no a los inversores, que han visto cómo las blue chips perdieron 2,46% de su valor en estos siete meses, mientras que los papeles tecnológicos se desplomaron 17,95%. El resultado para el mercado en su conjunto (medido por el S&P 500) estuvo entre estos dos, con una pérdida de 1,04% en el mes, lo que llevó el saldo anual a una baja de 8,26%.

Si bien en el año las empresas más pequeñas, englobadas en el índice Russell 200 siguen siendo prácticamente el único foco brillante, ganando 0,26%, con la baja de 5,58% que tuvieron en los últimos 31 días, nada está seguro. En el otro extremo volvieron a quedar los papeles de Internet, que con el desplome de 18,92% que tuvieron han perdido 50% de su valor en el año, demostrando que son incluso mucho más riesgosos que países como Brasil o la Argentina. Curiosamente frente a este panorama no demasiado alentador desde lo bursátil, el costo del dinero, medido por la tasa de los bonos del Tesoro retrocedió de manera significativa, 4, 7, 9 y 11%, según fueran las emisiones a 30, 10, 5 o 2 años. Por el lado de los commodities y las monedas las cosas no fueron tan lineales, ya que mientras el yen retrocedió 0,25% en julio con lo que se ha desvalorizado 9,2% en lo que va de 2001, el euro ganó 3,07%, y así reduce su retroceso 5,84%, en tanto que el oro gracias a la baja de 1,88% de las últimas cuatro semanas pierde 5,2% en el año frente a una suba de 1,29% que tuvo el petróleo en las últimas semanas, con lo que de todas maneras aún está 1,91 por ciento debajo del punto en que abandonó el 2000. ¿Sirve algo esto para predecir cómo serán las cosas mañana? Tal vez sí, pero seguramente que el análisis es muy difícil. Ayer por lo pronto el Dow Jones, luego de estar la mayor parte del día en positivo, fue cediendo posiciones hacia la tarde para cerrar en 10.510,01 puntos, mostrando una caída de 0,12 por ciento, en tanto que el NASDAQ trepó 2,03 por ciento. Independientemente de las variaciones porcentuales, fue auspicioso la suba de lo operado que llegó a 1.300 millones de papeles en el mercado tradicional, y 1.780 millones en el electrónico. En el after hours, a pesar de una pésima rueda, Lucent, luego de lanzar un dificultoso convertible, y batir el récord de récords del papel más negociado de la historia, ganaba algunas centésimas. Comcast, que difundió sus números sorprendió y fue beneficiado con una interesante suba.