Se consolida la suba de títulos públicos y baja más riesgo-país

Siguió ayer la suba en los mercados con inversores descontando un fuerte apoyo externo a la Argentina. El riesgo-país descendió 1,6%, a 1.466 puntos, mientras que la Bolsa ganó más de 2%. Los títulos públicos recuperaron 2%. Hubo fondos y bancos norteamericanos que hace una semana especulaban con que se acentuaba la crisis argentina, que ayer salieron a recomprar bonos. Esto porque, si se confirma la ayuda financiera al país, será aun mayor la recuperación de los papeles argentinos. Hoy llega a Washington la delegación compuesta por seis funcionarios; son Jorge Baldrich, Mario Blejer, Daniel Marx, Guillermo Mondino, Federico Sturzenegger y Horacio Liendo los que inmediatamente mantendrán contactos con técnicos del organismo. Al mediodía está previsto un encuentro con el N° 2 del FMI, Stanley Fischer. Luego, con el subsecretario del Tesoro norteamericano, John Taylor. Ayer hubo una reunión extraordinaria del directorio del FMI en la que se analizó el caso argentino. Crece el consenso en Washington de que la Argentina necesita el respaldo internacional para frenar la crisis de confianza de los inversores. No se esperan anuncios el fin de semana, aunque todo dependerá de los avances que se logren en los primeros contactos que se realizarán hoy.

La Bolsa argentina fue la que más subió ayer en la región, sobreponiéndose al mal humor de los mercados de los Estados Unidos y de Europa. Además, los títulos públicos argentinos siguieron creciendo, y el riesgo-país volvió a bajar. Si a esto se le agrega que más de 90% de los plazos fijos que vencieron ayer el público los renovó y prácticamente no hubo demanda de dólares billete, se pude calificar la jornada de ayer como muy buena.

De todas maneras, los banqueros que se reunieron ayer con el presidente del Banco Central, Roque Maccarone, le dijeron que esperan el día de hoy, porque si la buena tendencia sigue, sería el tercer día consecutivo con mínima caída de depósitos, algo que es clave para que renazca la confianza del público. Por supuesto que mantener los depósitos en el sistema tiene un costo alto: los bancos pagan por cifras importantes a 30 días tasas superiores a 22% anual, una cifra muy grande para una tasa pasiva.

Maccarone les dijo a los banqueros que las cifras que maneja el Banco Central muestran que el martes la caída de depósitos se redujo a sólo $ 76 millones, menos de la cuarta parte del volumen diario que venían perdiendo la semana pasada.

Igualmente, se espera que los depósitos del miércoles registren una caída llamativa, pero no por retiro de dinero del público, sino porque las AFJP pagaron la segunda cuota del fideicomiso para ayudar al gobierno, y esto provocó una merma en cajas de ahorro y en plazos fijos.

A todo esto, el mercado ayer se mostró firme. No hubo euforia y primó la cautela. En este escenario el riesgo-país bajó 1,01% y cerró en 1.466 puntos básicos. A su vez el principal título de la deuda externa argentina, el Global 2008, subió 0,66% y recupera casi 10% en la semana. Los otros dos bonos del megacanje, el Global 2018 y el 2031, mejoraron más notablemente: 1,78%.

Los bonos Brady acompañaron. Se destacó la suba del FRB que ayer acumuló 1,38%, mientras el Par avanzó 0,83% y el Discount, sólo 0,02%. El resto de los títulos públicos argentinos favorecidos ahora por su utilidad para pagar impuestos subió entre 1% y 3%.

En tanto, la Bolsa subió 2,28% al cerrar el índice Merval de las acciones líderes en 326,43 puntos. El monto de negocios fue alto: $ 28,43 millones. Es la tercera rueda consecutiva de alzas. El martes la Bolsa subió 1,62% y el miércoles, 3,88%. En total la mejora es de casi 8%.

El mercado se prepara, pero sin arriesgar, para la confirmación de la ayuda extraordinaria del FMI que puede llegar a u$s 9.000 millones.

• Call money

A todo esto, las tasas de interés bajaron. El call en pesos se negoció 15% y 17,50%, según se trate el plazo. En dólares esas tasas bajaron a 8% y 9,5%. Llamó la atención el alto nivel de pases del Banco Central. Se colocaron 2.026 millones, de los cuales 150 millones se hicieron en pesos a 20% y el resto, en dólares a 11,50% anual.

En Brasil, la Bolsa bajó 0,61 por ciento debido a la degradación de la deuda a largo plazo que hizo la calificadora Standard & Poor's. La firma pasó la tendencia neutra de los bonos brasileños a negativa. El dólar, afortunadamente, ignoró la mala noticia y cayó 0,44 por ciento a 2,46 reales.

En Nueva York, las Bolsas no encuentran el rumbo. El Dow Jones se recuperó apenas 0,05 por ciento sobre el final (pasó la mayor parte del día en terreno negativo), y el NASDAQ siguió en baja al perder 0,15 por ciento.

Hay pesimismo por la caída de las ventas y la rentabilidad de las empresas. Además no cayó bien en el mercado la noticia del aumento de las solicitudes de seguro de desempleo.

El dólar volvió a ceder frente al euro que ahora está en el nivel más alto de los últimos tres meses al superar 90 centavos de dólar, nivel al que no llegaba desde el 8 de mayo.

Esto implica que el tipo de cambio que domingo Cavallo quiso mejorar a los exportadores argentinos se deterioró rápidamente, con el agravante de que estos exportadores perdieron los reembolsos que tenían.

La posibilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) baje próximamente sus tasas y las inquietudes sobre la debilidad de la economía norteamericana contribuyeron a esta recuperación de la moneda única europea.