Telecom Argentina presentó el viernes la propuesta definitiva de reestructuración de la deuda obteniendo una primera respuesta favorable de los mercados, ya que la cotización de la acción subió en la jornada 11,45%, acumulando 24% en las últimas semanas, debido a las expectativas que venía generando la oferta. Asimismo, la opción bursátil subió 206% el viernes en Buenos Aires, tras conocerse la proposición. Se prevé que, una vez reestructurada la deuda, Telecom anunciará una importante inversión en telefonía celular, que en la práctica ya viene concretando gradualmente, y que la podría en condiciones parejas en materia de renovación tecnológica con el grupo Telefónica.
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La empresa de telefonía mejoró su propuesta original que preveía una quita de capital de 45%, y ofreció un menú de opciones que implica una pérdida promedio de 30 por ciento. El cambio se debería tanto a una mejor expectativa en cuanto a la evolución del negocio en el mercado local, como a la modificación en la composición accionaria, por la cual la participación de France Telecom fue adquirida por el grupo local Werthein en setiembre pasado.
La oferta incluye u$s 2.627 millones de deuda en mora desde abril de 2002, además de u$s 590 millones que corresponden a Personal, la subsidiaria dedicada a telefonía celular, por medio de un acuerdo preventivo extrajudicial (APE).
«Estamos convencidos de que esta propuesta constituye la opción más razonable de acuerdo con la situación financiera actual de la compañía y las perspectivas de un mercado en competencia, como el de las telecomunicaciones», explicó el CEO de la compañía, Carlos Felices, en un comunicado.
La primera de las opciones ofrecidas no tiene descuento, y consiste en la combinación de tres bonos con mayores plazos (hasta 13 años) y tasas más bajas. La segunda alternativa incluye una quita de 17% en el valor nominal de la deuda, y para el resto Obligaciones Negociables a tasa fija con vencimiento en 2009 y un pago en efectivo de 30%. Por último, la tercera opción es el pago en efectivo con una quita de 25% a 35%, a ser determinado mediante un proceso de subasta holandesa modificada. Cada opción está sujeta a límites: para la primera el cupo fijado es de 70% de la deuda, para la segunda es de 30%, mientras que para el pago en efectivo el techo es de 18%. No obstante, los acreedores podrán presentar una combinación de las tres posibilidades.
Se estima que el APE, con la homologación judicial incluida, podría estar terminado entre julio y agosto. En ese momento, Telecom emitirá las nuevas Obligaciones Negociables según los términos homologados por la Justicia.
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