El costo de fugar aumentó el 7%

Están apareciendo los costos de aplastar la demanda de divisas restringiendo importaciones, impidiendo el acceso del público al dólar en blanco y el giro de dividendos de las empresas al exterior.

El viernes se vio una demanda selectiva de acciones locales que cotizan en la Bolsa de Nueva York. Esos papeles tuvieron un resurgimiento que no se corresponde con la realidad. Las acciones de YPF, por caso, tuvieron un alza del 1,57% cuando ese mismo día Repsol se hundía el 2% en la Bolsa de Madrid. Hay papeles de bancos que tuvieron notables avances, como los de Macro (3,33%), y otros que tuvieron bajas, como los del Patagonia (-0,29%). La diferencia entre uno y otro es la presencia en la Bolsa neoyorquina.

Por eso el dólar «contado con liquidación» que se utiliza para fugar divisas subió 8 centavos hasta su máximo de $ 5,08. En lo que va del mes está un 7,10% arriba. El riesgo de comprar acciones locales que coticen en Nueva York es que hay que mantenerlas 21 días en cartera para poder venderlas en el exterior y hacerse de dólares.

Con los bonos en dólares sucede lo mismo, pero la ventaja es que son más estables y en ese lapso no hay riesgo de variaciones bruscas de precios.

Por eso los títulos de mediano plazo como el Boden 2015 o el Bonar X tuvieron alzas de hasta un 0,85%. Y el Boden 2012, que permitirá hacerse de dólares contantes y sonantes en la plaza local cuando venza el próximo 3 de agosto, subió el 1,22%.

Los inversores compran toda clase de papeles en dólares y esto explica la fuerte demanda de bonos en divisas de las provincias. Por caso, Formosa 2022, que tiene un retorno del 8,5% en dólares, subió el 6,5%, mientras Tucumán 2015 avanzó casi el 2%. Los papeles de la provincia de Buenos Aires y los de Córdoba también son buscados por estos inversores, que quieren eludir las regulaciones del Banco Central y tener su dinero en divisas.

El mercado está dolarizado y todos los movimientos de acciones, bonos y pesos buscan cambiar pesos por dólares.

En la plaza marginal, el «blue» tuvo un alza de 4 centavos a $ 5,89. El «blue» en una semana subió 15 centavos, o sea el 3,20% contra 1,5 centavo que subió el dólar en bancos y casas de cambio.

Pero como el Gobierno sólo tiene ojos para lo que sucede en la plaza mayorista, no toma en cuenta estas señales y está satisfecho con las compras que cada día realiza el Banco Central.

El viernes la mesa de dinero de la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont barrió con todas las ofertas que había en las pantallas del Forex-MAE, la principal plaza mayorista, y se llevó u$s 150 millones. De esta manera, en la semana compró u$s 350 millones aunque las reservas en ese lapso aumentaron u$s 123 millones. Es una constante que el Central sólo retiene un tercio de los dólares que compra.

En el Forex-MAE, después de estas compras que elevaron las reservas en u$s 56 millones a u$s 47.361 millones, el dólar cerró a $ 4,37.

En bancos y casas de cambio, donde el acceso está totalmente restringido, el dólar continuó a $ 4,38 para la venta pero pronto ese precio variará hacia arriba porque está muy cerca del cierre mayorista del viernes.

Los bonos en pesos, a todo esto, tuvieron bajas generalizadas. Los inversores no quieren papeles indexados por el costo de vida porque es un índice manipulado por el INDEC. Tampoco lo entusiasman los bonos en pesos que ajustan por la tasa Badlar, ya que está en el 12,85% anual y les resulta insuficiente porque encuentran que la inflación está creciendo.