Preocupa caída en liquidación de exportadores

La fuerte caída en la liquidación de divisas por parte de los exportadores de cereales y oleaginosas generó alarma en el gobierno. En la última semana (del 24 al 28 de noviembre), este sector apenas ingresó u$s 227 millones, una caída de 45% respecto del promedio de lo que venía liquidando durante el mes. Así surge de los datos difundidos por CIARA, la cámara que agrupa a las empresas del sector.

La cifra, además, resultó prácticamente la más baja desde el conflicto con el campo, cuando se decidió no sólo suspender la comercialización, sino también las ventas de granos al exterior.

Con estos datos en mano, hubo pedidos oficiales a las principales exportadoras del sector para que apuren todo lo posible la liquidación de divisas.

Motivo principal

Aunque nadie da una explicación formal en el sector, son varios los motivos que confluyen para esta merma: pero quizás el más importante sea la tendencia alcista del dólar. Los exportadores prefieren esperar a que la divisa continúe subiendo para liquidar a mayores valores y hacerse así de más pesos.

La caída abrupta de los precios de los principales productos agrícolas, además, comenzó a surtir efecto en los volúmenes de exportación.

Durante todo noviembre se sintió el efecto de los controles sobre las compras de dólares, con una fuerte disminución del volumen negociado en el Mercado Abierto Electrónico. En algunas jornadas se llegó a operar menos de la tercera parte que los meses anteriores. Esto le permitió al Banco Central recuperar parte de las reservas perdidas, que subieron cerca de u$s 1.000 millones durante el mes, superando levemente los u$s 46.000 millones.

Sin embargo, en la última semana de noviembre la tendencia volvió a darse vuelta y el Central tuvo que salir a vender dólares para compensar la mayor demanda. Claro que la responsabilidad de este cambio de tendencia no estuvo tanto por el lado de la menor demanda, sino de la falta de oferta.

Interrogante

Resta saber ahora si los exportadores de cereales apurarán la liquidación de divisas en las semanas que quedan hasta fin de año. Se trata de un período clave ya que suelen producirse subas estacionales de las tasas de interés ante el incremento de la demanda de pesos. Una forma que tiene el Central para moderar esta tendencia es comprar divisas e inyectar así más pesos en el mercado. Pero esto dependerá del margen para adquirir dólares sin subir de manera exagerada el tipo de cambio. Ayer el dólar subió otro centavo y cerró al borde de $ 3,40.

Otra alternativa que tiene a mano la entidad que preside Martín Redrado es renovar sólo parcialmente los vencimientos de Lebac y Nobac, una tendencia que se acentuará a lo largo de diciembre para impedir que el mercado «se seque» de pesos en medio de un fuerte aumento de la demanda estacional por las fiestas de fin de año.