Se modera expansión de pesos y crece menos crédito al consumo

La fuerte inyección de liquidez que realizaba anualmente el Banco Central, en un intento por apuntalar la actividad económica, empezó a moderarse fuertemente este año como mecanismo para evitar la suba del dólar "blue". El cambio de ciclo quedó registrado en el informe monetario que emitió ayer el organismo: el llamado M2 privado (el dinero en pesos que está en efectivo y en las cuentas a la vista de los bancos) aumentó en junio a un ritmo del 31,8% anual (prácticamente a la misma velocidad que la base monetaria).

El fenómeno ya tuvo un impacto en el crecimiento de los préstamos que los bancos destinan al consumo. Las líneas personales, que avanzaron un 3% en mayo pasado, se incrementaron en junio un 2,5%; y las que toman los titulares de tarjetas de crédito, un 2,6%.

"Las líneas orientadas a financiar principalmente el consumo de las familias moderaron su ritmo de crecimiento mensual. No obstante, mantuvieron su tasa de variación interanual en alrededor del 31%", explicó el informe difundido ayer por la entidad.

En términos relativos se notó una mejora en los préstamos destinados a la producción, por la mayor influencia de la línea obligatoria que el Gobierno implementó a mediados del año pasado para unas treinta entidades financieras. Los documentos en pesos que toman las empresas para proyectos de inversión y capital de trabajo aumentaron un 3,8% en junio.

En los números que ayer dio a conocer el Central también se notó una menor contribución de los préstamos al consumo en el total del financiamiento al sector privado: las líneas personales, que en junio de 2011 aportaban un 1% del total, representan ahora apenas un 0,6%.

El trabajo del Central también advirtió por una floja performance de los adelantos (las líneas a cortísimo plazo que toman las empresas). "La trayectoria de los adelantos se ubica desde fines de mayo en niveles relativamente bajos", luego de mostrarse elevada en el inicio del año, se explicó.