Cedears: cómo los afectará la guerra; qué sectores subirán y qué estrategia seguir para minimizar riesgos

El conflicto bélico escala, sacudiendo a los mercados globales y disparando el precio del petróleo. Qué hacer como inversor.

Bajo el contexto bélico, las estrategias de los inversores empezaron a cambiar para cubrirse frente a posibles golpes económicos.

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El recrudecimiento del clima bélico en Medio Oriente, como sucede ante todos los conflictos armados, tiene su repercusión en los mercados globales, principalmente, en este caso, en la cotización del petróleo. Es por ello que las estrategias de los inversores, sobre de todo aquellos que actúan en Wall Street o con Cedears, se rediseñan en busca de cubrirse frente a posibles golpes económicos.

"Los conflictos geopolíticos, especialmente los de escala bélica, generan fuertes distorsiones en los mercados globales. Aunque el riesgo y la incertidumbre aumentan, existen sectores que históricamente han mostrado un comportamiento anticíclico o incluso positivo en estos contextos. Comprender estos movimientos permite a los inversores construir carteras más resilientes", le dijo el asesor financiero Gabriel Bagattini ("Finanzas con Gabriel") a Ámbito.

Hasta ahora los mercados habían tomado como positivo la demora del presidente de EEUU de participar activamente en el conflicto, sin embargo esto cambió el fin de semana cuando Donald Trump anunció el ataque a las bases nucleares en Irán. La respuesta no se hizo esperar y esto fue leído por los expertos como la posibilidad de que escale cada vez más el conflicto con una repercusión inmediata en el mercado del petróleo.

"La incertidumbre que regresó con los intercambios de misiles que mantenían Israel e Irán ahora se profundizó sobre todo en cómo impactará la situación en el precio del petróleo, ya que luego del ataque los líderes del país persa aseguraron que bloquearían el Estrecho de Ormuz, por donde pasa el 30% del crudo mundial", advirtió este lunes Bell Bursátil.

Guerra en Medio Oriente: qué sectores se verían beneficiados

Para Bagattini hay al menos cuatro sectores que potencialmente podrían operar al alza en este contexto: energía -de la mano del petróleo y gas natural-, los metales preciosos y materias primas, el consumo masivo, y ciberseguridad junto con tecnología crítica.

"La interrupción del suministro global impulsa los precios de los hidrocarburos. Compañías extractoras y distribuidoras se ven favorecidas por el encarecimiento del barril y la demanda energética sostenida", le dijo a este medio el experto. Al respecto, mencionó el Cedears ETF XLE, que sigue valores energéticos, y en cuanto a los metales indicó que "el oro actúa como activo refugio. Además, tensiones en regiones productoras pueden elevar los precios de materias primas clave como el trigo, el litio o el cobre".

En cuanto al consumo masivo ("consumer staples") opinó que se trata de "un sector resiliente con demanda inelástica". Empresas de alimentos, bebidas, higiene y limpieza, según el analista, mantienen ventas estables y trasladan el aumento de costos al consumidor, lo que las convierte en activos defensivos atractivos. Al respecto destacó empresas que considera interesantes, como Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Coca-Cola.

Por último mencionó el aérea de la ciberseguridad y tecnología crítica: "La guerra digital es parte del nuevo paradigma bélico. Firmas de ciberseguridad reciben mayor inversión ante la necesidad de proteger infraestructuras estratégicas y datos sensibles".

La economista Elena Alonso también coincidió con este análisis: "Los sectores que históricamente se han visto favorecidos son energía, oro y también los que están vinculados a defensa y tecnología militar. Por ejemplo, dentro de lo que es energía, las compañías vinculadas al petróleo y al gas generalmente se benefician por la suba de los precios de los commodities energéticos ante lo que es el riesgo del suministro. Un ETF como XLE funciona bien para cubrirse en ese sentido. Después el oro y otros metales preciosos. También como un refugio de valor ante esta incertidumbre un activo que es el SPDR Gold Shares (GLD) que es un Cedears".

Para esta experta, igual hay algunas aclaraciones a tener en cuenta: en lo que respecta al sector de defensa o tecnología militar si bien pueden tener mejores rendimientos, no se puede acceder desde Argentina con Cedears. Y en cuanto a los activos locales, vinculados a los sectores energéticos, éstos se desacoplan de la tendencia global porque pesan otros factores: la percepción del riesgo país y la falta de avance sobre la recategorización del MSCI.

Recalibrar la estrategia: qué tener en cuenta

Más allá de apostar por sectores energéticos a través del Cedears ETF XLE, o que sigan al valor del oro como el GLD, para Alonso es importante conservar liquidez en la cartera, y buscar tasas de interés, aunque sea en el corto plazo. "Tampoco hay que olvidarse de tener cobertura cambiaria porque más allá de que no se ve localmente una depreciación del tipo de cambio, cualquier contexto de fuera que nos afecte, que sea exógeno, más allá de lo que está haciendo el Gobierno para mantener las variables macro, pueden afectar".