Tras un comienzo tibio: las acciones y los bonos locales cambian de tendencia y suben

Los activos de renta variable suben mientras que la deuda soberana en dólares cae.

Los activos de renta variable bajan mientras que la deuda soberana en dólares opera mixta.

Depositphotos

El S&P Merval cambia de tendencia mientras que los bonos en dólares bajan, este viernes 27 de junio. En el plano internacional, se arribó a un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China lo que impulsó el apetito por el riesgo y disminuyó el atractivo de los activos de refugio. A nivel local, en tanto, se monitorea la intervención del Gobierno en los dólares futuros y el desembarcó la misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Cabe resaltar al respecto que el Gobierno se encuentra ante la posible necesidad de tener que pedir un waiver ("perdón") por no cumplir con el objetivo de acumulación de reservas de divisas incluido en el nuevo acuerdo por u$s20.000 millones. Es probable que lo consiga, según analistas y exfuncionarios porque el resto de las metas están cumplidas.

Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, aseguró: "Se cierra la semana y el ojo del mercado se posó sobre la dinámica del dólar y de las tasas de interés. Al jueves, tras una semana corta en la que la presión fue bajista, el dólar se recuperó, con el CCL en la zona de $1205 y el dólar oficial en la zona de $1190. De cara a los próximos meses, será clave monitorear cómo buscará el gobierno mantener la calma cambiaria tras la cosecha gruesa".

El experto también resaltó que los datos de cuenta corriente al primer trimestre muestran presión por la vía tanto de la apreciación real del peso como del rebote económico del segundo semestre 2024 y del primer trimestre de este año. "Si bien estamos lejos de niveles de déficit acumulado en 4 trimestres que apunten a una crisis, como sucedió allá por 2018, será un tema a seguir bien de cerca, en especial considerando el nivel del tipo de cambio real y la finalización de la cosecha gruesa", explicó.

S&P Merval y ADRs

En ese marco, el S&P Merval sube 0,5% a 2.049.629,240 puntos básicos. Entre las acciones que más suben se encuentran las energéticas: Edenor, Aluar y Ternium con ganancias de hasta 2,5%. En cuanto a los ADRs, los que más avanzan son: Edenor, Telecom, e YPF con subas de entre 1,2% y 2,7%.

"El S&P Merval avanza impulsado una vez más por los principales ADRs de bancos y energéticas ya que continúan siendo los papales en la mira de los inversores para participar rápidamente de la dinámica del mercado", expresó en esta jornada el economista Gustavo Ber.

Bonos y riesgo país

La deuda soberana en dólares, que arrancó la jornada con mayoría de descensos, sobretodo en los bonos Ley Argentina, cambia de tendencia y registra mayoría de subas, las principales: el Global 2029 (+0,6%), el Bonar 2041 (+0,5%), y el Bonar 2029 (+0,3%).

"Los bonos acompañan con mejoras 0,2% en promedio en sus cotizaciones en dólares entre las principales referencias, toda vez que sigue prevaleciendo la capacidad de alcázar importantes compresiones del riesgo país a futuro - del orden de los 300 pb. - y eso sumaría un "upside" potencial en los precios de los títulos al componente de devengamiento". cerró Ber.

Para los expertos, los inversores continúan valorando los importantes progresos "macro", aún en medio de una creciente atención sobre la "micro". Entre los factores que monitorea el mercado se encuentran: las elecciones de medio término, la relación con el FMI, la dinámica cambiaria, inflacionaria, y la política de tasas.