Goldman Sachs advirtió a los inversores por el impacto que tendrá en los mercados la suba de tasas de la Fed

Durante el martes y miércoles se reunirán los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FED) para debatir sobre la posibilidad de establecer modificaciones a sus directrices de política monetaria ante la tendencia al alza de la inflación.

Durante el martes y miércoles se reunirán los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FED) para debatir sobre la posibilidad de establecer modificaciones a sus directrices de política monetaria ante la tendencia al alza de la inflación.

En este sentido, el consenso de analistas prevé que no subirán en la próxima reunión su tipo de interés oficial, manteniéndose en el rango de entre un 0,00% y un 0,25%, si bien varios analistas no descartan la posibilidad de que se decida acelerar la normalización de la política monetaria en esta reunión de la Fed. Esta mañana, los mercados ya arrancan en baja y se espera que esta tendencia se replique en Wall Street.

El equipo de economistas de Goldman Sachs mostraron su preocupación en un informe emitido a sus inversores sobre el futuro de las variaciones de la tasa de interés que llevará a cabo la FED a partir del mes de marzo, y esperan que la autoridad monetaria estadounidense no avance en tres aumentos de la tasa, como se esperaba a lo largo del último mes, sino que se tome un enfoque aún más agresivo que lleve a un total de cuatro aumentos a lo largo del año.

El equipo que se encarga del análisis de las variables económicas locales e internacional dentro de Goldman Sachs, estimaron que habrá hasta fin de año cuatro subas en la tasa de interés en los siguientes meses meses: Marzo, junio, septiembre y diciembre. Además, informaron que a partir del mes de julio la autoridad monetaria de Estados Unidos comience la reducción de su portfolio de bonos y activos.

¿Qué efecto tendrá sobre los mercados?

La suba de tasas de interés de la Fed tendrá un efecto "aspiradora" en el mundo ya que lo más probable es que los capitales salgan de los países emergentes - como la Argentina - y genere una presión devaluatoria sobre el tipo de cambio.

China parece estar llevando a cabo una estrategia más agresiva, y puso su foco en intentar contener las presiones sobre la tasa de crecimiento de la economía del gigante asiático a través de una batería de medidas que buscan estimular la economía. Primero, el banco centra de China ha actuado mediante la reducción de la tasa de interés de referencia, lo cual, tiene un impacto sobre la tasa de interés a la baja para con los bancos comerciales, y con ello, se busca incentivar la inversión a través de una baja en el costo de oportunidad del crédito.

Por otro lado, la semana pasada, China avanzó en la reducción de la tasa de interés para los créditos de toda persona física, apuntando a hacer crecer la economía a través de un incentivo al consumo, pero los expertos creen que no será suficiente.

En la zona euro, la economía también impulsa las conversaciones. Con fuertes subas de la tasa de inflación (en torno al 5%), Christine Lagarde, Titular del BCE afirmó que la situación es "diferente" que en EEUU. La inflación es “claramente más débil” en la eurozona, mientras que la recuperación económica de la región tampoco está tan avanzada como en Estados Unidos, puntualizó en su habitual conferencia la semana pasada.

“Tenemos todas las razones para no reaccionar tan rápida y abruptamente como podríamos imaginar que lo haría la Fed”, dijo Lagarde. “Pero hemos comenzado a responder y, por supuesto, estamos preparados para responder con la política monetaria si las cifras, los datos y los hechos lo requieren”.

El BCE se ha visto presionado para que actúe después de que la inflación en el bloque monetario alcanzara un récord del 5% el mes pasado. Sin embargo, aunque los funcionarios acordaron reducir los estímulos implementados durante la pandemia, dicen que es muy poco probable que se suban las tasas de interés este año, ya que el actual brote de inflación está impulsado por los shocks de oferta y el aumento de los costos de la energía, y debería disminuir gradualmente.