Los índices de referencia de la bolsa de Nueva York se alejaron de los mínimos de la sesión, pero se mantuvieron bajo presión este lunes, con los inversores expectantes por los datos clave de inflación que se conocerán esta semana, y que algunos temen que puedan abonar los temores a una pausa de parte de la Reserva Federal.
Wall Street finalizó mixta, a la espera de dato clave de inflación y el futuro de las tasas
El mercado reacciona a las expectativas de que la Reserva Federal prolongará la pausa de recorte de tasas este año debido a una inflación que persiste y el sólido último informe de empleo.
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Wall Street prevé sólo una baja de tasas en EEUU para 2025
Los operadores de Wall Street están enfocados en los próximos datos de precios al consumidor y los posibles cambios en la política monetaria.
En este contexto el índice Dow Jones de Industriales subió un 0,86% a 42.297,12 puntos; el S&P500 ganó un 0,16% a 5.836,22 puntos y el Nasdaq Composite se depreció un 0,38% hasta los 19.088,10 puntos.
Los datos de inflación cobran importancia a medida que disminuyen las apuestas sobre recortes de tasas. Dado que una posible reactivación de la inflación es uno de los principales riesgos que enfrentan los mercados bursátiles, el Índice de Precios al Consumidor, que se dará a conocer este miércoles, será seguido de cerca.
Los economistas esperan que el IPC de diciembre muestre un aumento interanual del 2,9%, que sería más rápido que el ritmo del mes anterior del 2,7%. Sobre una base mensual, se espera que la cifra coincida con la lectura de noviembre del 0,3%.
Los datos de inflación se conocerán en un momento en el que muchos se están preparando para menos recortes de la Fed tras el informe de nóminas no agrícolas mucho mejor de lo esperado para diciembre publicado la semana pasada.
"Según los futuros de los fondos federales, el mercado espera aproximadamente solo un recorte hasta fin de año, por debajo de aproximadamente el doble antes del informe de empleo del viernes, con los rendimientos a largo plazo también presionando al alza", dijo Stifel Banca de Inversión en una nota reciente.
¿Qué pasó con algunas de las acciones de Wall Street?
Una serie de acciones de semiconductores, incluida Nvidia (-2,2%), estaban en números rojos, lo que hizo bajar al sector tecnológico en general después de que la Casa Blanca revelara una nueva norma sobre las exportaciones de chips de IA a adversarios como China.
Macy's cayó más del 8,2% luego de que el minorista dijera que espera que las ventas netas del cuarto trimestre estén ligeramente por debajo del rango emitido anteriormente.
Abercrombie & Fitch perdió un 15% a pesar de que el minorista elevó su objetivo de crecimiento anual de ventas netas para el trimestre actual pero el aumento no fue suficiente para tranquilizar a los inversores, en la creencia de que la empresa mantendría el ritmo de crecimiento reciente.
Las acciones de Moderna se desplomaron un 16,8% en virtud de que la farmacéutica redujo su previsión de ventas para 2025 en u$s1.000 millones, afectada por un lento lanzamiento de su vacuna contra el virus respiratorio sincitial y una débil demanda de vacunas contra el COVID-19.
Evercore ISI y ocho predicciones para 2025
Los estrategas de Evercore ISI destacaron varias posibles sorpresas del mercado que podrían surgir en 2025, durante el segundo mandato presidencial de Donald Trump.
La primera sorpresa denominada tricampeonato del S&P 500 indica que a pesar de las elevadas valoraciones y los crecientes rendimientos, Evercore sugiere que el indicador podría registrar un tercer año consecutivo de rendimientos superiores al 20%. La firma cita un aumento en la adopción de IA como un factor clave y señala que "la alta valoración por sí sola no pone fin a los mercados alcistas".
En la segunda sorpresa se valoran las estimaciones de Beneficio por acción (EPS) estabilizadas del S&P 500. Si el crecimiento económico supera las estimaciones, especialmente en el extranjero, el dólar modera su fortaleza y los márgenes, que ya son elevados, siguen siendo elevados durante otro año más, las estimaciones de EPS no tienen por qué caer”, señalaron los estrategas dirigidos por Emmanuel Cau.
Esto podría ser una noticia especialmente buena para las “otras 490” acciones del índice S&P 500, que se prevé que superen al grupo de Las Siete Magníficas por primera vez desde el lanzamiento de ChatGPT.
La tercera sorpresa indica que los rendimientos de los bonos rompen el rango de los “4%”, si bien la mayoría de los inversores esperan que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantengan entre el 4% y el 5%, Evercore destaca posibles catalizadores, como una crisis del techo de la deuda, que podrían impulsar los rendimientos drásticamente al alza (o a la baja).
En la cuarta sorpresa el tema es el precio del petróleo que cae por debajo de los u$s65 por barril, los acontecimientos geopolíticos, incluidos los posibles acuerdos de paz en Ucrania u Oriente Medio, podrían hacer que el precio del petróleo caiga por debajo de esa cifra. Evercore señala que esto no solo aliviaría la inflación, sino que también fortalecería la flexibilidad fiscal del gobierno de los EEUU.
La quinta sorpresa menciona al mercado de valores de China “que superaría las expectativas” aunque la economía china enfrenta desafíos, Evercore postula que las medidas de estímulo y la mejora del “sentimiento de los inversores” podrían convertir a China en el mercado con mejor desempeño en 2025.
En la sexta sorpresa predice una agitación en el mercado de crédito, que podría ocurrir en 2025 por una ampliación de los diferenciales crediticios, incluso sin una recesión. Las preocupaciones sobre el crecimiento derivadas de la incertidumbre política de China o de los EEUU podrían provocar perturbaciones en el mercado, lo que hace que esta sea un área a seguir de cerca.
La séptioma sorpresa anuncia una volatilidad moderada de las acciones, aunque el caso base de Evercore espera un año volátil similar a 2018, la empresa ve una posibilidad de calma, similar a 2017. Las correlaciones bursátiles más bajas y la menor incertidumbre podrían suprimir el VIX (índice del miedo), lo que beneficiaría a las acciones de pequeña capitalización.
La octava y última sorpresa sitúa el bipartidismo en Washington en un escenario sorprendente, Evercore prevé la cooperación entre republicanos y demócratas para abordar los problemas fiscales sin expandir el déficit. Aunque se considera muy poco probable, ese bipartidismo podría impulsar significativamente los rendimientos de los bonos gubernamentales.
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