21 de septiembre 2023 - 10:58

Inflación en EEUU: la Fed mantendría las tasas altas hasta 2026

A pesar de la decisión en línea con lo que se esperaba en el mercado, no se descartaba que haya una suba adicional en lo que resta del 2023.

Junto con su decisión de mantener los tipos entre el 5,25% y el 5,5%, la Fed publicó previsiones económicas actualizadas para los tipos de interés, el desempleo, el crecimiento y la inflación.

Junto con su decisión de mantener los tipos entre el 5,25% y el 5,5%, la Fed publicó previsiones económicas actualizadas para los tipos de interés, el desempleo, el crecimiento y la inflación.

Para la Reserva Federal (Fed), prolongar las tasas de interés "más altas durante más tiempo" implica mantenerlos así hasta al menos 2026. Los cambios proyectados para 2024, 2025 y el primer vistazo a 2026 ofrecieron pistas adicionales sobre la dirección que el banco central anticipa.

Desde que presentaron estas proyecciones en junio, la Fed ha eliminado los recortes de tipos del 0,50% para 2024 y 2025, insinuando que la política monetaria estará por encima de las expectativas a largo plazo al finalizar 2026.

Cabe destacar que las proyecciones económicas de la Fed no representan un camino definitivo para la institución. Durante la conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, subrayó que estas estimaciones son precisamente eso: estimaciones.

"Es una amalgama de las previsiones individuales de 19 personas, y luego lo que están viendo son las medianas", comentó Powell. "Así que no me gustaría atribuirle [al gráfico de puntos] la idea de que es realmente un plan".

Inflación: ¿hasta cuando durará la política monetaria agresiva?

La idea comúnmente expresada sobre la Reserva Federal en los últimos meses es que los tipos de interés seguirán siendo "más altos durante más tiempo". Esto implica que incluso después de que la Fed concluya su ciclo actual de alzas de tipos e inicie el proceso de disminución, las tasas seguirán siendo superiores a lo que la Fed considera necesario para mantener el crecimiento económico con una inflación del 2%.

El término exacto de "más tiempo" es central en los debates de los inversores sobre la futura política de la Fed. Sin embargo, en su reunión reciente, la Fed ofreció una nueva visión de su respuesta: al menos tres años más.

Junto con su decisión de mantener los tipos entre el 5,25% y el 5,5%, la Fed publicó previsiones económicas actualizadas para los tipos de interés, el desempleo, el crecimiento y la inflación.

El gráfico de puntos, que refleja las previsiones de los funcionarios sobre los tipos en los próximos años, indicó que la mayoría de los funcionarios de la Fed creen que será necesaria otra subida de tipos este año.

El CEO de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, afirmó que la Fed podría tener que seguir aumentando su tasa de interés de referencia en los próximos meses para combatir la persistente inflación. Dimon expresó que el banco central llegó "un día tarde y con un dólar corto" a comenzar a ajustar las tasas, y las rápidas subidas de los últimos 18 meses estaban "poniéndose al día".

"Las probabilidades de que tengan que subir más de lo que están hoy son mayores", afirmó Dimon. "Hablo de dentro de cuatro meses, de dentro de seis meses, de que la inflación estará en el 4% y no disminuirá por varias razones".

La inflación no da tregua y los bancos centrales responden

La sorpresiva caída de la inflación en Reino Unido provocó una venta precipitada de la libra esterlina, ya que los datos refuerzan las expectativas de que la próxima suba de tasas del Banco de Inglaterra podría ser la última", escribe Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.

Recuerden que este jueves hay reunión del Banco de Inglaterra y que el consenso espera un incremento de 25 puntos básicos. La duda está, precisamente, en sí esta será la última subida o el organismo dejará la puerta abierta a más incrementos.

Antes que la Fed, el Banco Central Europeo (BCE) subió el pasado jueves 0,25 puntos su tasa a un 4%, encadenando diez incrementos seguidos, en el marco de una política monetaria para anclar la inflación en la zona euro, pese a la presión para estimular la alicaída economía.

Los gobernadores del BCE volvieron a subir las tasas y fijaron en 4% la tasa de depósitos, clave para las operaciones bancarias en la zona euro, que se sitúa ahora en su nivel más alto desde la introducción de esta moneda en 1999.

Asimismo, el banco central ajustó al alza sus previsiones sobre los precios para 2023 y 2024, con una subida de 5,6% este año.+

En esa misma línea, el Banco Central de Turquía incrementó la tasa de interés de referencia del país al 30%, marcando así el cuarto mes consecutivo de aumento y situándola cinco puntos por encima de su nivel previo, siendo la más alta desde 2003.

Ante el vertiginoso incremento de la inflación, aproximándose al 60% interanual, el Banco Central expresó que "ha optado por continuar con el proceso de endurecimiento monetario para lograr una desinflación en el menor tiempo posible", según indicó en un comunicado oficial.

La entidad bancaria explicó que "la inflación ha superado las expectativas en julio y agosto", principalmente debido al alza en los precios del petróleo, y adelantó futuros incrementos en las tasas en los meses venideros, "hasta que las perspectivas inflacionarias muestren una mejora sustancial".

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