Quiebras: Congreso pide modelo de EEUU

Esta semana, la Cámara de Diputados no sesionará. En su lugar, el peronismo quiere avanzar en emitir el dictamen de Comisión del Proyecto de Ley de Quiebras, que los gobernadores prometieron en los 14 puntos firmados en Olivos. Pero el despacho que emitirán los diputados no será igual al que Jorge Remes Lenicov envió al Congreso y que respondía punto por punto a las pretensiones del FMI. Ahora se habla de acotar las condiciones del cram down -posibilidad de los acreedores de hacerse cargo de la empresa quebrada-. Para esto se analiza modificar los criterios de valuación de la empresa sobre los que el acreedor realiza su oferta para hacerse cargo, dar más facultades al deudor para equiparar el acuerdo de los acreedores al final de las presentaciones y dar mayor margen de maniobra al juez a la hora de homologar los acuerdos. El resultado sería, dicen en Diputados, un cram down más parecido a la legislación estadounidense que, en este caso, curiosamente es rechazado por el Fondo.

• Criterios unificados

Hoy, justicialistas y radicales de Diputados se reunirán en la Jefatura de Gabinete para terminar de unificar criterios en torno del proyecto que podría dictaminarse esta semana; los recibirá después de hablar con Roberto Lavagna. Las negociaciones han sido tantas y el tema técnicamente es tan complejo que los legisladores le van a pedir a Jorge Capitanich que solicite al FMI la presencia de un abogado del organismo para que supervise la sanción de la ley: «Si no el día de mañana van a decir que algún artículo no se condice con lo que quieren y tenemos que empezar de nuevo», decían ayer en el PJ.

La lista de cambios a discutir es grande. En el gobierno se cree que ante los cambios en la ley, muchas empresas se presentarán en quiebra ahora para llevar adelante el proceso con la legislación actual y no la nueva que puede favorecer menos al deudor. Para eso ya se piensa en introducir una cláusula de retroactividad que permitiría aplicar a esos casos la nueva ley de quiebras.

• Análisis judicial

De todas formas, en la Justicia ya se está analizando la posibilidad. Algunos jueces creen que no sería necesario consagrar la retroactividad por ley ya que podrían aplicar sin problemas la nueva normativa de quiebras a quienes quisieron escapar y beneficiarse con la actual «ley Clarín». De todas formas, reconocen que incluirla en el proyecto facilitaría las cosas.

El otro punto a modificar es el criterio con que se valuarán los activos y acciones de la quebrada cuando el acreedor proponga compensar su crédito haciéndose cargo de toda o parte de la empresa. Hasta ahora se utiliza el criterio de valor contable y se quiere incluir un sistema de valuación de activos.

También se insistirá en dar mayor facultad al juez para la selección de propuestas de los acreedores para hacerse cargo de la empresa. Esta limitación al cram down ya había sido introducida en la actual Ley de Quiebras pero ahora se quiere incrementar el poder de decisión del juez antes de la homologación de acuerdos.

Con el mismo criterio, el Congreso quiere dar la posibilidad al deudor de equiparar la oferta del acreedor hasta último momento y por el mayor plazo posible. En la ley actual es de 180 días y en la legislación anterior se ubicaba entre 30 y 60 días.

Distinto es el caso de la suspensión de ejecuciones hipotecarias de viviendas, tema que nada tiene que ver con Quiebras pero que fue incluido originalmente en la misma ley. El proyecto enviado al Congreso establecía contabilizar la suspensión de esos juicios por 180 días corridos, lo que vencería en setiembre, pero ahora los diputados quieren estirar ese plazo hasta el 31 de diciembre, es decir, mantener la ley original que se votó no bien asumió Eduardo Duhalde.